金銀島訊：自從2009年春季用肥結束之后，中國尿素市場一直是低迷的。僅僅是在國慶節后，尿素價格開始較大幅度的持續回升之后，國內尿素流通領域對市場的信心仍然沒有恢復，或者說仍然很脆弱。尤其是對于尿素二級以及以下各級流通商而言，警惕心理異常。大家普遍認為：寧可不提早采購尿素。不賺這份錢，也不能提早采購，面臨跌價的風險。加之，市場不時傳言國內尿素產能量過剩等多重聲音加重了市場采購的警惕心理。

　　盡管目前，市場各方面聲音中不乏宣稱：春季用肥，國內流通領域貨源基本是夠用的。僅僅是局部地區出現一些供應緊張。稍顯缺貨。但就金銀島對市場一線、二級以及以下各級經銷流通市場調查結果看，卻認為，市場仍有較大需求缺口。當然，僅僅是感覺而已。并無具體的市場庫存量數據可以作為判斷依據。

　　出口方面，本周，國際尿素價格普遍持續漲勢，主要受天然氣供應緊張，同時也有國際尿素需求勢頭回暖拉動影響。目前，中國港口尿素貨源量發運順暢。同時，仍有50-60萬噸尿素貨源進行了保稅存儲，以待2-6月份國際尿素價格上漲之后的明朗化。從以上形勢判斷，2010年1月份，中國尿素出口量仍相當樂觀。預計總量在50-100萬噸水平。加之，2009年10-12月份，尿素出口總量130萬噸。則2009年10月至2010年1月份，尿素出口總量較上一年同期相比，凈出口量增加160-210萬噸。將在一定程度上減少2009-2010年春季尿素儲備供應量。

　　成本方面：2010年1季度，由于“兩會”以及近期氣頭尿素裝置限產等多重因素影響，2010年1季度，中國政府不會出臺天然氣價格調整的政策。氣頭成本短期穩定。但是，從目前及今后經濟形勢拉動預期向好以及煤炭資源整合因素看，未來一年內，煤炭資源緊張，價格持續看漲勢頭強勁。占尿素總產能70%的尿素企業仍有明顯成本上漲壓力。將成為未來尿素價格走勢的支撐點。就當前尿素廠商煤炭采購價格看，煤頭尿素企業噸成本大致在1700元/噸上下。低端有1600元/噸。

　　成本推高、終端存量不足、臨近春季用肥期，廠商庫存量壓力仍不算太大，等利好因素，支撐目前尿素價格穩定在一個較為理想的水平。

　　但從長遠來看，尿素后市走向仍然有很多利空因素需要我們足夠謹慎的去關注。

　　第一，短期內，西北及華北滄化、遼河錦西、中原大化書套尿素裝置將陸續提前至2月中旬之前開車運行。北方產量供應將開始增加。但西南市場方面，書套等待天然氣供應的廠商目前仍無提前開車的消息。

　　第二，北方小麥用肥，總量相對有限。因此，持續時間比較短。也是謹慎關注的問題之一。

　　第三，從金銀島近期年度分析及預測產量走勢看，在2009年不斷建成、擴建投產的尿素裝置總產量運行結果看，2010年，中國尿素總產量較2009年仍將實現年度增產總量超600萬噸水平。因此，長期看，中國尿素產量大幅增加勢頭仍沒有減弱勢頭。供應壓力仍不小。

　　綜合以上分析，以及結合當前，北方春小麥用肥市場在短期無法啟動。預計推遲至2月中下旬之后啟動跡象看。未來一周內，國內尿素價格仍以低位盤整波動為主，漲跌幅度非常有限。終端啟動采購跡象，預計最早在2月5-10號出現。價格出現明顯拉升，要至2月中下旬之后開始呈現，總體看，以山東為例，廠價預計漲至1850-1900元/噸為主。但由于春季用肥時間較短，總量需求相對較小影響，預計漲勢，在4月上旬之后開始減弱、并逐步呈現下行走勢。但成本支撐，個人認為，尿素未來低端價仍可以在1700元/噸上下波動。

　　一句話歸入 標題：2月初，尿素仍然低端價采購良機。謹慎把握。具體地區及價格請電話交流溝通。

　　金銀島