EIA庫存數據多空參半 原油價格連續回落(2)
WTI 原油期價與各主要油品庫存變化對比圖
分析與解讀
原油連續回落逼近 75 美元/桶
EIA 庫存數據多空參半
2010 年1 月21 日周四晚間原油大跌，盤中最低一度下探至接近75.66 美元/桶，收盤價76.08 美元/桶，下跌了1.66 美元，原油在之前創金融危機以來的新高之后，目前已經回落了超過10 個百分點，昨晚EIA 的庫存數據多空參半，原油更多還是受奧巴馬的言論打壓，奧巴馬周四誓言將加強美國最大型銀行的控制，并提議限制大型銀行的操作，這也使得當晚股市及商品均承壓回落。
北京時間2010 年1 月21 日周四晚間(因美國的馬丁路德金紀念日，該數據推遲一天發布)，美國能源信息署(Energy Information Administration，簡稱EIA)公布的數據顯示，美國截至1 月15 日當周，商業原油庫存減少47 萬桶至3.307 億桶，市場此前預估為增加240 萬桶，庫存的減少總要是因為進口量減少，實際上美國的煉廠開工率也下降。目前的原油庫存數據比過去5 年平均水平高出1875.2 萬桶，略低于2009 年同期的水平。
當周汽油庫存增加395 萬桶至2.274 億桶，預計為增加170 萬桶。目前的汽油庫存比過去5 年平均水平高出932.4 萬桶，也高于2005 年以來的所有年份同期水平。
美國的戰略原油儲備庫存本周不變，目前戰略儲備原油庫存量為7.266 億桶，比過去5年平均值高出3643 萬桶，也遠高于05 年以來所有年份的水平。
當周餾分油庫存減少326.3 萬桶至1.571 億桶，預估為減少10 萬桶，餾分油庫存中包含取暖油和柴油，餾分油庫存整體仍保持減少態勢。當前的餾分油庫存水平比過去5 年平均水平高出近2232.3 萬桶，也高于以往年份的同期水平。
當周取暖油庫存大幅減少110萬桶至4086.9萬桶，近期美國氣溫有所回升，但取暖消費依然較為旺盛，只是比最冷時略少而已，預計在第一季度取暖油庫存將持續回落。目前的取暖油庫存與過去5年同期的平均水平相比減少689.3萬桶，但略高于去年和前年的同期水平。
當周原油日進口量854萬桶，比上周減少35.5萬桶/日，進口量在連續三周增加后回落。
目前的進口量比過去5年同期的平均水平下降了近136.9萬桶，當周的進口量也低于2005年以來所有年份的同期水平。
當周煉廠開工率下降2.92%至78.38%，煉廠開工率的降幅為20年的最多，這也暗示了美國成品油需求仍不理想，從以往的趨勢看，在第一季度開工率一般不會升高，而在第二季度會有所升高。目前的開工率比過去5年的平均水平下降了8.5個百分點，也低于2005年以來所有年份的同期水平。
另外，美國石油協會(API)周三公布的數據顯示，截至1月15日當周，美國原油庫存意外減少，而餾分油庫存降幅高于預期。API稱，1月15日當周美國原油減少180萬桶，至3.283億桶，分析師此前預期為增加240萬桶。餾分油庫存減少340萬桶至1.6279億桶，分析師預期為減少10萬桶。其中取暖油庫存減少240萬桶至4324萬桶。API稱，當周美國汽油庫存增加66.7萬桶至2.275億桶。分析師此前預期為增加170萬桶。當周煉廠原油加工量減少53萬桶/日。
API并稱，煉廠產能利用率下滑2.5%至77.3%，分析師此前預期為小幅下滑0.4%。當周美國原油進口量增加7.1萬桶/日至980萬桶/日。
綜合近期以及以往的庫存數據看，原油庫存在第一季度將保持增加態勢，本周屬意外下降，取暖油需求目前仍是較為重要的因素，但隨著氣溫的回升，該因素對原油的提振作用已經有所淡化，汽油庫存則一如既往的增加，煉廠開工率目前則處于比較低的水準，顯示美國的成品油需求仍不理想。近期影響原油下跌的因素，除了有對需求的擔憂之外，美元反彈以及對于流動性的擔憂是比較重要的原因，這也使得本已企穩的原油再次回落，不過我們看到在目前的這個價位，原油投機多頭大舉入場，投機凈多頭創歷史新高，預計在這些利空因素逐漸消化之后，原油將重拾漲勢，對于原油本次回調的底部，仍與之前一樣，預計在75 美元/桶下方的空間有限。
北京中期研究所 高級分析師 陳越強
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