文華財經(編輯 劉陽陽)

　　國際市場：

　　道瓊斯紐約消息：受美元走強導致周邊市場拋壓增大的影響，周五ICE糖市原糖期貨價格繼續小幅下跌。

　　當日1003期約糖價下跌14個點，收于27.62美分/磅，1005期約糖價同時下跌14個點，以26.38美分/磅報收。

　　國內市場：

　　今日鄭糖SR1009合約以5380元略低開，震蕩中最低下探5367元，隨后多頭發力推高糖價，最高上摸5473元，然后緩慢調整，尾市報收于5430元。成交量略減，為2381104手，持倉增加51916手，共654202手。

　　結論：

　　今日開盤不久，各大相關網站即紛紛發布將于21日實施拋儲的消息。以往此類消息多在市場收盤后或假期宣布，今天反常在交易時間發布或許是意圖加大調控效果，對于市場投機力量進行威懾。

　　由于2009/10年度國內食糖可能繼續減產，市場預期將存在較大供需缺口，國內外糖價相差懸殊會顯著抑制進口，所以政策拋儲將成為滿足正常消費需求的重要手段。回顧以往，2009年白糖出現超級牛市，關鍵因素之一就是國內食糖大幅減產。目前來看，2008/09年度國內產糖1243萬噸，2007/08年度的結轉庫存154萬噸，2008年10月~2009年9月進口外糖97萬噸，按收儲80萬噸計算，上年度總供應量為1414萬噸。本年度預測產量為1200萬噸，期初結轉庫存為37萬噸，目前已實施加上計劃中總計拋儲86萬噸，若達到上年的總供應水平，還需進口或拋儲90萬噸以上。考慮到需求的增長，缺口可能突破百萬噸。

　　價格因素將抑制外糖進口，或許絕大部分缺口都需政策拋儲來彌補。基于以上的分析，市場對于政策調控早有預期，所以今日鄭糖沒有因拋儲消息而繼續下跌。

　　自1月7日以來，鄭糖累計回落了六百余元，做空能量得到很大釋放，拋儲利空也沒有使價格繼續下行。估計糖價有望就此走穩，后期或許出現反彈，注意有無利好題材配合。(張向軍)