文華財經(編輯 那娜)--周四大連商品交易所豆油主力合約繼續近期的橫盤整理走勢，外盤豆油沒有提供足夠的上漲動力。另據報道國內大豆補貼的政策箭在弦上，對豆類也有一定的壓制。終盤豆油1005合約收于7070元/噸。

　　美豆收割進度延遲 雨雪天氣威脅生產

　　目前美國中西部地區的降雨繼續影響大豆收獲工作，制約了新豆上市供應。據美國氣象預報，下半周玉米帶和三角洲地區將出現降溫天氣，東部地區周日至周一早晨還將出現霜凍。此前美國農業部曾經因為大豆收割進度的問題，下調了大豆產量并引起芝加哥大豆期貨連續上漲。當前這一威脅仍然存在。

　　國內植物油大量進口 粕強油弱格局將維持

　　本年度國內進口油脂數量大幅增加，截至9月份，國內進口油脂增量達到100萬噸以上，如此巨大的進口量必將令豆油的漲勢承壓。前期適逢CBOT市場豆類回調，大豆壓榨下游產品低靡的走勢降低了國內企業的壓榨利潤，進口大豆壓榨在一段時間無利可圖，導致目前國內進口大豆的需求有所降低。根據海關數據，9月份國內進口大豆數量為275萬噸，預期10月份的進口數據也將低于300萬噸。大豆進口量的減少將令市場壓榨量無可避免的降低，從而壓低豆粕的供給。而另一方面，即使后期豆粕價格上漲后壓榨量提高，廠商也將傾向于低價銷售豆油而高價出售豆粕，對于豆油價格的上漲不利。

　　美元牽動商品市場神經 豆油長期看漲預期不變

　　當前，美元開始了連續下行的走勢，這意味著作為結算貨幣的美元相對其他貨幣開始貶值，同時，也意味著世界各個市場風險意愿的升高。在南美大豆上市前，大豆的基本面較為利多，容易吸引國際基金的興趣。由于豆油在豆類中處于相對不利的位置，預計豆油將緩步上揚。建議待豆油回到6900元/噸這一安全邊際較高的位置買入，或逢低買入預期表現更強的大豆和豆粕。

　　(朱宇中)

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