文華財經(jīng)(編輯 那娜）--周末美豆大幅上漲，美國農(nóng)業(yè)部十月供需報告單產(chǎn)預(yù)估為42.4蒲式耳/英畝，低于市場預(yù)期的42.9，應(yīng)該說這個單產(chǎn)水平對于目前的大豆總體生長情況評估來看是偏低的，當然也正是由于這個數(shù)字的平穩(wěn)使季度庫存報告對于上年度庫存的上調(diào)并沒有在本期報告上對供應(yīng)造成太大幅度的增長，而出口數(shù)據(jù)如市場預(yù)期進行了上調(diào)，年度總出口量達到13.05億蒲式耳，從目前的出口銷售報告數(shù)據(jù)看達到這一水平應(yīng)該問題不大。這樣報告預(yù)期09/10年度期末庫存為2.3億蒲式耳，報告與上月相比數(shù)據(jù)的利空調(diào)整幅度顯然比市場預(yù)期要小的多。美豆目前產(chǎn)量最大的變數(shù)仍來自于收割進度的緩慢，這也成為市場目前在反彈階段可以利用的題材。美豆在銷售季節(jié)出現(xiàn)上漲行情是符合以往規(guī)律的，在市場進入南美種植面積炒作以前寬幅震蕩區(qū)間繼續(xù)保持。我們提醒投資者新年度大豆供應(yīng)改善基本是鐵板釘釘?shù)氖�，大豆行情很難打破自身的供需格局影響，現(xiàn)階段在陳豆庫存緊張和出口銷售強勁的支持下，多頭可以利用南美因素還沒有進入市場視線的機會加以利用，但目前的上漲行情仍須以反彈對待。

　　

　　連豆今日大幅上揚，與美豆走勢結(jié)合更緊密的油和粕都出現(xiàn)更大的漲幅。在美豆上漲帶動下國內(nèi)市場遠期合約都出現(xiàn)較大的增倉，多頭表現(xiàn)再度活躍。豆粕1005合約重上2800后走出震蕩區(qū)間的低位區(qū)，受到場內(nèi)資金的追捧，豆油情況也類似，由于目前價位處于中期寬幅震蕩區(qū)間的中下位置，參與反彈有一定想像空間。大豆表現(xiàn)相對平穩(wěn)，國儲轉(zhuǎn)地儲的信號也使多頭對于儲備糧的壓力望而卻步，市場參與熱情較差。但大豆的保護價收購政策對于大豆價格的支撐還是穩(wěn)定的，連豆震蕩區(qū)間相對明朗。總體上在美國農(nóng)業(yè)部報告對單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)幅度較小的支持下，美豆短期有望進一步延續(xù)反彈，特別是在美豆銷售期價格應(yīng)該能維持住相對平衡。但南美因素將會終結(jié)近兩個年度大豆供應(yīng)緊張的局面，美豆上漲的反彈性質(zhì)難以改變。這一點在近期參與反彈行情的過程中應(yīng)保持清醒頭腦。

　　

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