黃金走到了關鍵點位避險情緒大幅上升

http://www.sina.com.cn 2009年09月04日 08:44 首創期貨

圖為CMX金指日線走勢圖。（圖片來源：首創期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　美國8月份非農就業數據定于本周五公布。ADP就業數據糟糕表現似乎暗示非農就業數據將疲軟，存在資金短線提前布局周五就業數據的可能，請投資者關注市場關注周五就業市場的情況。

　　反映市場恐慌情緒的VIX指數在9月1日S&P 500指數跌破1000關口時，有所上漲，但總體處于今年7月上旬水平。而反映市場資金寬松程度的TED利差依然處于低位。

　　操作上注意風險，可跟隨市場波動順勢操作，但不宜重倉追漲，關注980美元附近表現，特別是如果繼續上漲在988-992附近的成交量的變動。在持倉量和市場情緒指標尚無大幅變動前，對于上漲幅度仍需謹慎看待。

　　昨日外盤黃金大漲，一舉突破了960、970美元關口，走到了980美元附近。從圖形上我們可以看到，金價在經歷了數月的反復后，走到了關鍵點位。昨日市場消息認為投資者恐慌情緒加劇，資金推動黃金大漲。從但從反映黃金市場恐慌情緒的指標來看，反映市場恐慌情緒的指標無明顯變動。反映市場恐慌情緒的VIX指數在9月1日S&P 500指數跌破1000關口時，有所上漲，但總體處于今年7月上旬水平。而反映市場資金寬松程度的TED利差依然處于低位。

　　從全球幾個主要黃金ETF持倉情況來看，無明顯變化。全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares持倉量僅增加了不到2噸。其他幾只黃金ETF增加量不到0.05噸。而Dubai Gold Securities有所下降。COMEX 期金持倉量變動不大，成交量放大約七成。換言之，避險資金變動不大，結合美股近期情況，美國股市連續上漲過后，進入到持續上漲艱難的9月后，資金在前期美股上漲過程中在金融股中投機氛圍過于濃郁。歷史上9月也是美股波動加大的時期。對比近期決定金價的因素無明顯變動的局面，資金轉戰炒作的可能較大。

圖為SPDR持有量與定盤價走勢圖。（圖片來源：SPDR Gold Shares）點擊此處查看全部財經新聞圖片

圖為黃金ETF持倉走勢圖。（圖片來源：）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　經濟數據方面，本周美國數據表現好于市場預期，并未指引避險情緒上升。美國8月份工廠產出實現2008年1月以來的首次擴張，這再度表明經濟衰退即將結束。美國ISM周二公布，8月份制造業指數為52.9，高于7月份的48.9和6月份的44.8。此前，經濟學家預計該指數8月份為50.9，與2007年6月的數據持平。

　　美國7月份成屋簽約銷量增幅大于預期，這是美國房市傳來的又一個好消息。全美房地產經紀商協會(NAR)周二公布，7月份成屋簽約銷售指數月率上升3.2%，至97.6，6月份為94.6。此前，市場預計該指數月率上升2%。與上年同期的87.1相比，7月份該指數上升12%。NAR表示，目前，該指數已經連續第六個月上升，而且處于2007年6月以來的最高水平，當時的數據為100.7。

　　美國7月份工廠訂單連續第四個月上升，進一步說明制造業的萎縮局面可能已經結束。美國商務部周三公布，7月份工廠訂單月率上升1.3%，升幅低于華爾街此前預期的2.3%。衡量未來工廠需求的未交付訂單在經歷了長期下降后，7月份既未上升也未下降。數據還顯示，7月份扣除飛機的非國防資本耐用品訂單修正值月率下降0.3%，6月份為上升3.8%；扣除國防的耐用品訂單修正值月率上升0.9%，6月份為上升1.9%。

　　從上面的情況我們可以看到，經濟數據繼續的好轉，只是不及市場預期般迅猛。美國ADP就業數據表現遜色，增強了有關占據美國經濟70%的消費者支出或在未來幾個月表現疲軟的風險。ADP周三公布的全美就業報告顯示，8月份美國私人部門就業人數減少29.8萬人，減少規模超出預期的25萬人。美國8月份非農就業數據定于本周五公布。近期經濟數據有所好轉，但道指卻出現了高估后的修正，而金價大漲，存在資金短線布局周五就業數據的可能，請投資者關注市場關注周五就業市場的情況。而反映市場情緒的指標無明顯變化。結合近期美國金融股的表現，大量資金炒作部分金融股，快速拉高指數。能夠反映美國經濟表現的晴履標——道指和標普500指數出現了被高估的局面，而黃金在白銀快速拉升中，處于震蕩盤、盤整的走勢。從追求回報和本周非農就業數據預期糟糕的氛圍考慮，資金進入黃金炒作氛圍濃厚。

　　從各類市場資金狀況來看，在過去數月，左右金價的因素無明顯變動跡象的時期，個人認為，資金炒作導致金價大漲的的概率更大。操作上注意風險，可跟隨市場波動順勢操作，但不宜重倉追漲，關注980美元附近表現，特別是如果繼續上漲在988-992附近的成交量的變動。在持倉量和市場情緒指標尚無大幅變動前，對于上漲幅度仍需謹慎看待。