圖為美國原油煉廠開工率走勢圖。（圖片來源：EIA）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　

圖為原油美元指數對比圖。（圖片來源：文華財經）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　原油當前總體上處于一個強勢局面，而美元指數處于一個弱勢局面，美元指數的支撐位大致在77附近，而從最近幾個月的情況看技術位的支撐比較有效，美元可能會維持一個短期震蕩的格局，而原油上行的空間也是有限。

　　

圖為BDI指數走勢圖。（圖片來源：文華財經）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　BDI指數當前走勢總體隨國內鋼價的走勢，隨著國內鋼價的大幅下跌BDI指數隨之大幅回調，而根據我們對鋼鐵價格的判斷短期內想企穩還是比較困難，短期弱勢格局將不可避免，繼續維持弱勢下行的判斷。

　　

圖為原油基金凈持倉于價格走勢圖。（圖片來源：文華財經）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　上上周多頭總體減倉，與此同時現貨價格繼續走高。

　　【下周展望】

　　美國政府現在不斷的報出相關利好數據，支撐投資者對股票市場以及商品市場的信心。我們現在也可以非常明確的說，美國的經濟的確在不斷的恢復，金融市場同時也在不斷的企穩，但是這些數據等只是一個表面問題，真正涉及到美國經濟的核心問題是美國的個人消費以及消費信心是否能夠有效回升。但是我們從現在的數據情況看，美國的短期消費情況依然不大可能有比較大的回升，引用伯南克的講話：“美國的經濟不可能迅速恢復”。但是我們發現與之相對應的是，美國的股票市場以及商品市場均出現了大幅的上漲，從企業估值以及相關商品的基本面方面看，都有一定偏高的跡象。

　　當前美國企業二季報已經公布完畢，道指能夠迅速推進到9500一線最大功臣非其莫屬，但是現在在這個最大的動力消失后，道指是否還能夠高歌猛進，的確是個非常大的問題。所以就我個人的觀點而言，短期內道指面臨著一定的回調壓力，如果一旦相關的經濟數據開始報空，那么獲利了解盤會迅速涌出。就像國內的股票投資一樣，在一波行情結束后必然會出現大量的獲利盤，當前市場可能就是屬于這樣的一個格局。

　　雖然我們有這樣的預期，但是這輪的獲利盤什么時候出現，還需要看美國的相關數據情況，本周又有些比較重要的數據要公布，這些數據是否能夠有效利多還是需要觀察。但是不管怎么樣，對于后期的行情總體比較謹慎。

　　原油從基本面情況而言還是比較疲軟，能夠沖高到如此的位置還是因為總體的金融環境所致。但是用易中天老師的話說：“出來混總是要還的”，所以雖然從技術面上看原油還是屬于非常強勢的狀態，但是其根基不牢的狀況還是非常清楚，所以即使短期內能夠有效走高，但是其虛弱的基本面也決定了其高度有限。我個人認為原油最高價格到80美金基本上已經到頭，與之相對應的是道指可能會攻擊到10000點左右的水平，再高可能就會有泡沫的呼聲了。

　　燃料油總體上只能夠是一個跟隨走勢，其本質上不具備單獨發動行情的可能，原油的基本面弱，國內燃料油的基本面更弱，下周如果原油能夠繼續走高，那么燃料油最高可能就是沖擊到前期高點附近，繼續想大幅創新高的可能性比較小。

　　【操作建議】

　　操作上現在面臨著技術面和基礎面的一個矛盾，但是現在如果繼續追高則風險比較大，放空也風險比較大。所以總體操作比較困難。建議投資者不要盲目追高或者盲目殺空，現在最好是日內交易或者等到市場出現一根大陰線去追空，或者在前期高點附近追空，風險則能夠得到有效控制。

　　國泰君安期貨 江濤

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