文華財經(編輯 李欣)--上周五，LME期銅在美元上揚情況下依然上漲，其得益于美國政府發布的就業報告利好，LME三個月期銅扭轉稍早的跌勢，上周五收報6150美元，但LME銅庫存升至292,000噸以上，較5月中增加逾10%，數據也令期銅承壓。

　　 美國勞工部上周五公布，美國7月非農就業人口減少24.7萬人，降幅為2008年8月以來最小，且遠低于預估的減少32.0萬。7月失業率為9.4%，6月修正為9.5%，應該說是大大好于預期。在此情況下，道瓊斯指數上周五收報9370.07點，較前周上漲2.16%，再次創出反彈新高，而上周五美元都在此利好帶動下反彈，在美元上揚情況下，外盤金屬依然上漲，顯示該數據利好分量很足，市場對全球經濟復蘇充滿信心。

　　 目前，在全球經濟不斷好轉的情況下，世界各國包括中國在內，并沒有放棄寬松的貨幣政策，而是延續著經濟刺激計劃，并不希望計劃半途而廢，這就使得在經濟回暖的過程中，各國仍保持著充裕的流動性，而中國央行只是表示將對貨幣政策作結構性的微調，這雖然在一定程度上對上周的股市和商品市場造成一定的恐慌，但國家各部委立刻對此做出解釋，顯示國家實行寬松貨幣政策的政策不會改變。在此基礎上，銅價或還有一定的上升空間，但要注意的是，LME銅庫存近期的不斷增加給銅的供需面造成一定的壓力，短期來看，這或許對銅價造成的影響不大，但放長遠一點，基本面的低迷對銅價的影響也不可小窺。

　　 技術上來看，滬銅0911合約仍具有沖擊50000關口的動力，滬銅自去年觸底反彈以來，雖然幅度超過一倍，但從距高點來看，其反彈幅度甚至不足50%，其仍有能力或動力沖擊更高點，但無論是否繼續向上，其反彈的過程也已快接近尾聲，或許在站上更高點后將很快迎來調整，所以我們建議投資者參與時盡量以短線為主，注意控制倉位。（蘇物期貨投資研究部 楊溯）

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