文華財經(jīng)(編輯 黃丹)--今天，鄭州PTA走勢乏力，主力合約TA0909收盤價下跌44至6998，持倉量減少7906至145706手。現(xiàn)貨市場上觀望氣氛增濃，中纖PTA價格指數(shù)下跌50至7150元/噸。

　　 國際原油方面，因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疑慮重燃，隔夜NYMEX-8月原油期貨結(jié)算價收低1.12美元或1.75%至每桶62.93美元，日內(nèi)交易區(qū)間為美元62.35-64.91美元。除季節(jié)性因素，目前石油需求并沒有出現(xiàn)明顯回升，而且夏季過后通常會展開秋季調(diào)整，直到冬季需求才能再次恢復(fù)上行。此外，油價變動與經(jīng)濟(jì)走勢是一個動態(tài)的相互制約的有機(jī)體，未來幾個月國際油價并不具備大幅攀升的基礎(chǔ)，除非投機(jī)因素或突發(fā)事件組織了秋季調(diào)整的出現(xiàn)。預(yù)計油價近期在每桶60美元應(yīng)有支撐，未來兩三個月，油價在每桶65-70美元附近波動的可能性較大。

　　 7月7日，CFR日本石腦油主流價下跌1至581美元/噸，F(xiàn)OB韓國MX主流價下跌4至816美元/噸，F(xiàn)OB韓國PX主流價下跌3至1006美元/噸。MX與PX之間的價差為187美元/噸，基本靠近170-180美元/噸的正常價差空間。后期PX的價格波動將主要依賴于原油價格走勢以及新增PX產(chǎn)能的釋放速度。另外，福建煉化70萬噸PX裝置預(yù)計將在7月安排開車。

　　 生產(chǎn)方面，至周二時國內(nèi)PTA工廠開機(jī)率下滑3個百分點(diǎn)，但仍據(jù)80%的高位，且其生產(chǎn)仍具有一定的利潤空間。按周二PX的CFR中國/臺灣LC30-45天現(xiàn)貨價格計算，PTA生產(chǎn)成本僅在6660元/噸左右，生產(chǎn)利潤豐厚，PTA的閑置產(chǎn)能繼續(xù)成為高懸PTA市場的一把利劍。

　　 下游方面，江浙地區(qū)聚酯長絲行情僵持，切片行情堅挺。周三國內(nèi)聚酯工廠開工率暫穩(wěn)于75.5%，江浙織機(jī)開工率繼續(xù)穩(wěn)定于61%，聚酯產(chǎn)品庫存略升。從固定資產(chǎn)投資、出口以及內(nèi)銷三項指標(biāo)來觀察，當(dāng)前國內(nèi)紡織工業(yè)形式依然不樂觀，下半年國內(nèi)服裝內(nèi)需堪憂。除非歐盟、美國等主要經(jīng)濟(jì)體止跌回暖，否則中國紡織工業(yè)難以走出低谷。

　　 從技術(shù)上看，TA909徘徊于七千關(guān)口，MACD和RSI指標(biāo)走勢膠著。

　　 綜合看來，面對原油震蕩、PX產(chǎn)能釋放以及紡織行業(yè)不振等因素，做多PTA時機(jī)遠(yuǎn)未到來。對PTA來說，圍繞七千關(guān)口震蕩已是幸事。

　　 操作上，需謹(jǐn)慎對待后市，中線仍不宜多頭思維。關(guān)注下游需求變化、PX產(chǎn)能釋放程度、甲型H1N1流感疫情以及進(jìn)場流動資金的動向。（蘇物期貨投資研究部：陸輝）

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