魯證期貨：種植面積報告低于預期 美豆探底回升
文華財經(jīng)(編輯 那娜)--一、行情描述
6月30日(周二)，連豆1001小幅高開，震蕩走高，盤終小幅收陽，放量減倉，開盤價3,631元/噸，最高價3,665元/噸，最低價3,631元/噸，收盤價3,650元/噸，上漲13元/噸，漲幅0.55%，成交量95,596手，持倉量192,800手。
周二晚間CBOT大豆11月合約開盤大幅下挫，探底回升，報收近似十字陰星，開盤982.2美分，最高993.6美分，最低943.4美分，盤終981.0美分，下跌2.4美分，跌幅0.24%。
二、市場成因分析
(一)國際市場
隔夜美國農(nóng)業(yè)部美豆種植面積報告終于揭曉，正如筆者前期預測，種植面積擴大幅度小于機構(gòu)平均預期值。報告顯示，2009年美豆種植面積預計為7748.3萬英畝，低于市場平均預測值7830.5萬英畝，高于USDA3月份報告7602.4萬英畝。此外，美國農(nóng)業(yè)部還公布了截止6月1日的季度庫存報告，大豆庫存為5.97億蒲式耳，高于市場平均預測值5.86億蒲式耳，低于去年同期季度庫存6.76億蒲式耳，報告略微偏多。但畢竟美豆種植面積預估依然處于歷史性高位，比3月份報告增加了145.9萬英畝，如果按美國農(nóng)業(yè)部采用的五年平均單產(chǎn)42.6億蒲式耳/英畝計算，產(chǎn)量將比3月份報告增加169萬噸，2009/2010年度期末庫存很有可能增加至741萬噸，這樣的期末庫存值11月合約美豆期價并不排除測試900美分支撐的可能，期價上行依然面對較大壓力。
美盤近遠月合約價差繼續(xù)擴大，陳豆供需趨緊以及中國新進口11.3萬噸08/09年度美豆的消息刺激7月合約延續(xù)走高。7/11月價差已經(jīng)擴大至245.25美分。此外，午間氣象模型顯示，下周一股熱空氣團將向美國中部地區(qū)移動，7月10日至11日期間高溫主要集中在堪薩斯州附近、密蘇里州西部、愛荷華州西南部、內(nèi)布拉斯加州東南及俄克拉荷馬州，高溫天氣或?qū)⒂绊懶露股L給美新豆期價帶來一定支撐。
周邊市場上看，隔夜美元指數(shù)走高，美盤原油期價回落，周邊市場疲軟給整個商品市場期價帶來較大壓力。目前美元指數(shù)下行趨勢并沒有完全被破壞，關(guān)注美元指數(shù)是否能重返10日均線之上。
(二)國內(nèi)市場
周二國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格較為穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)豆源依然緊張，大量大豆庫存都在國儲庫里，產(chǎn)區(qū)油廠停機較為普遍。今日7月船期美國產(chǎn)大豆天津港到港成本4307元/噸， 7月船期巴西產(chǎn)大豆天津港到港成本4240元/噸，7月船期阿根廷產(chǎn)大豆天津港到港成本4139元/噸。國際海運費：美國大豆到中國的海運費成本在54.32美元/噸。周二豆油現(xiàn)貨價格部分地區(qū)走低，下滑20-100元/噸不等，東北地區(qū)一級豆油處于7400-7550元/噸，四級豆油價格處于7100-7250元/噸；港口地區(qū)一級豆油報7200-7400元/噸，四級豆油價格處于6850-7050元/噸，目前油廠豆油庫存壓力較大以及終端需求疲軟使得豆油現(xiàn)貨價格面臨較大壓力。周二豆粕現(xiàn)貨價格各地漲跌不一，各主要地區(qū)油廠豆粕現(xiàn)貨報價整體運行在3100-3620元/噸之間。大豆收儲今日結(jié)束，進入7-8月份產(chǎn)區(qū)可能面臨無豆可加工的局面，國儲大豆拋售的可能性非常大，不排除不“順價銷售”而直接賣給油廠加工的可能，國儲大豆將一直給豆類市場價格帶來較大壓力。
三、后市展望
美豆11月合約放量增倉報收近似十字星，似有暫時止跌啟穩(wěn)的跡象，早盤電子盤突破此輪回調(diào)下行趨勢線，今晚關(guān)注此突破是否有效，若有效或?qū)⒀永m(xù)數(shù)日反彈。但2009/2010年度期末庫存很有可能增加至741萬噸，這樣的期末庫存值并不排除測試900美分支撐的可能，期價上行依然面對較大壓力，反彈僅視為短期反彈，反彈空間不宜看高，后期密切關(guān)注北美產(chǎn)區(qū)天氣狀況是否對單產(chǎn)有影響。此外，周邊市場疲軟也給美豆期價上行帶來較大壓力。連豆1001突破此輪回調(diào)下行趨勢線，短期內(nèi)或?qū)簳r止跌，前期空單減持，多單輕倉持有止損10日均線。連豆油1001仍受壓于此輪回調(diào)下行趨勢線之下，仍處回調(diào)格局，空單止損10日均線。連豆粕1001多單輕倉持有，止損10日均線。
(魯證期貨 李 苑)
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