一、保證金制度

　　交易所實行交易保證金制度。螺紋鋼、線材期貨合約的最低交易保證金為合約價值的7%。

　　1.期貨合約持倉數(shù)量達到不同數(shù)量及上市運行不同階段的保證金交易所根據(jù)某一期貨合約持倉的不同數(shù)量和上市運行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標準。具體規(guī)定如下：(表1)

　　交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量時，暫不調(diào)整交易保證金收取標準。當(dāng)日結(jié)算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。

　　交易所根據(jù)期貨合約上市運行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。當(dāng)螺紋鋼或線材期貨合約達到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標準時，交易所應(yīng)當(dāng)在新標準執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新的交易保證金標準進行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。在進入交割月份后，賣方可以用標準倉單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應(yīng)的交易保證金不再收取。（表2）

　　2.連續(xù)數(shù)個交易日累計漲跌幅達到一定水平時的風(fēng)險管理。當(dāng)某螺紋鋼、線材期貨合約連續(xù)三個交易日（即D1、D2、D3交易日）的累計漲跌幅（N）達到7.5%;或連續(xù)四個交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累計漲跌幅（N）達到9%;或連續(xù)五個交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累計漲跌幅（N）達到10.5%時，交易所可以根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。(表3)

　　3.連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時的保證金（參照漲跌停板制度有關(guān)規(guī)定）。

　　二、漲跌停板制度

　　當(dāng)某螺紋鋼、線材期貨合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：螺紋鋼、線材期貨合約交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收取。D2交易日螺紋鋼、線材期貨合約的漲跌停板為7%（若D1交易日漲跌停板已高于7%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定）。

　　該期貨合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。

　　若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：螺紋鋼、線材期貨合約的交易保證金比例為12%，收取比例已高于12%的按原比例收取。D3交易日螺紋鋼、線材期貨合約的漲跌停板為9%（若D2交易日漲跌停板已高于9%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。

　　若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。

　　若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十二條規(guī)定執(zhí)行。

　　若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時，該螺紋鋼、線材期貨合約按12%收取交易保證金，收取比例已高于12%的按原比例收取，并且交易所可以對部分或全部會員暫停出金。

　　當(dāng)D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達到漲跌停板）時，若D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進入交割；若D4交易日是該合約的最后交易日，則D4交易日該合約按D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，D4交易日該螺紋鋼、線材期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場情況決定對該螺紋鋼、線材期貨合約實施下列兩種措施中的任意一種：

　　措施一：

　　D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)當(dāng)在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施；若D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日。

　　措施二：

　　在D4交易日結(jié)算時，交易所將D3交易日閉市時以漲跌停板價申報的

　　未成交平倉報單，以D3交易日的漲跌停板價，與該合約凈持倉盈利客戶（或非期貨公司會員，下同）按持倉比例自動撮合成交。同一客戶持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉。具體操作方法見《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十四條規(guī)定執(zhí)行。

　　三、限倉制度

　　同一客戶在不同期貨公司會員處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計數(shù)，不得超出一個客戶的限倉數(shù)額。交割月前一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處螺紋鋼、線材期貨合約的投機持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為30手的整倍數(shù);進入交割月后，螺紋鋼、線材合約投機持倉應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)，新開、平倉也應(yīng)當(dāng)是30手的整倍數(shù)。

　　四、大戶報告制度

　　當(dāng)會員或者客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限額80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過經(jīng)紀會員報告。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定并調(diào)整持倉報告標準。

　　五、強行平倉制度

　　當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其持倉實行強行平倉：

　　（1）會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；（2）持倉量超出其限倉規(guī)定的；（3）相關(guān)品種持倉沒有在規(guī)定時間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；（4）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；（5）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的；（6）其他應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的。

　　六、風(fēng)險警示制度

　　交易所實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易所認為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、碳化體型、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等搓數(shù)種的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。

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