2008年對于投資業(yè)來說是慘淡的一年，自美國次貸危機以來，全球股市大幅重挫、原油價格泡沫破滅、黃金沖高回落，震蕩劇烈，美圓在經(jīng)歷重重打壓后又一次在危機中成為了避風港。

　　面對劇烈變動的2008年，對其充分的客觀的分析將對09年的黃金投資產(chǎn)生重要的指導(dǎo)意義。

　　當前市場上很多投資者包括不少的機構(gòu)的都認為，黃金將在新的一年里再次展開新一輪的牛市，對于這樣的觀點，我并不很贊同，今年我在我的博客中多次的提示，反彈到980美圓處隨行情分批減倉，很快金價在上沖到1006美圓后隨即來了一次大撤退。

　　我們先從08年的1032美圓說起，來解析不少的投資者關(guān)于黃金規(guī)避風險的說法，一般來講原油與黃金成一定的正相關(guān)的關(guān)系，而美圓指數(shù)與黃金價格走勢成負相關(guān)的關(guān)系，08年3月17日，黃金創(chuàng)造了歷史的高位，而美圓指數(shù)則在此時結(jié)束了數(shù)年的下行，醞釀底部，日漸加深的危機，使眾多的政府與投資機構(gòu)，投資人又一次把目光投向了美圓，以規(guī)避風險，從而金價回落。

　　從目前來看，09年美圓指數(shù)最壞的情況的已經(jīng)過去，面對一系列的政策，美圓指數(shù)很可能延續(xù)反彈，這對黃金價格走勢來說，無疑是一個利空。

　　

圖為黃金美元走勢圖。（圖片來源：中大期貨）

點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　另一點，我要提到的就是，投機的因素，面對其他投資的全面退潮，在數(shù)年商品市場大牛市，黃金因為其獨特的投資魅力定然吸引了眾多的投機者。我們一貫講，黃金市場是相對公平的市場，沒有哪個人，哪個機構(gòu)可以控制黃金價格，但具備了相對優(yōu)勢的機構(gòu)，是有能力去影響其價格的，在沖擊1032的高點中，這些投機者作用不可小視。

　　再從原油方面來看，08年的走勢足夠讓人瞠目結(jié)舌，無數(shù)的機構(gòu)包括國家，或獲利豐厚或血本無歸，從投資分析的角度說，其投機的因素要遠大于市場實際的運行情況，簡單的說就是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭。國際商品期貨的定價權(quán)，對世界格局產(chǎn)生了很大的影響。而

　　黃金市場，雖經(jīng)歷了大幅的震蕩最低至680美圓，但與原油的劇烈變動顯然是有所脫鉤了，面對原油的反彈，個人認為目前其對黃金價格已經(jīng)影響有限了，金價所面臨的多重因素，將在很大程度上抵消因原油的反彈推動黃金上行的力量。

　　

圖為原油與黃金走勢圖。（圖片來源：中大期貨）

點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　(圖片為BAIDU搜索結(jié)果引用)

　　第三點，我們從目前的經(jīng)濟環(huán)境來看，經(jīng)濟最困難的時候已經(jīng)過去，倒閉潮已經(jīng)不再是新聞，各國政府的頻繁的采取措施應(yīng)對危機已成為主要的新聞，經(jīng)濟將在迷茫與質(zhì)疑聲中復(fù)蘇，經(jīng)濟將在復(fù)蘇的吶喊中繁榮。同時，由于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期及其他投資市場，如股票市場，經(jīng)歷了大幅度的下行后，其投資價值明顯，投資風險降低，目前看已經(jīng)受了眾多投資者的認同，面對金價的相對高位，更多的則是投資盤的獲利了解，轉(zhuǎn)向別的市場。而對于黃金的避險因素來說，個人認為其自身存在的風險似已超過其所要規(guī)避的風險了，黃金既是一種超級貨幣，也是一種商品，也必然要去符合市場的價值規(guī)律。很多投資者說，從黃金的圖形看，黃金一直在漲。這樣的說法是不對的，從更長久的黃金歷史資料看，僅在20世紀70年代石油危機中，黃金在短短數(shù)年間從50美圓一舉漲到了750美圓的歷史天價，而后石油危機結(jié)束，黃金僅2年，就回到了300美圓，而再次沖擊750美圓大關(guān)，已經(jīng)是25年后，也就是再99啟動至今的一輪牛市。大勢不可擋，若投資人一味的抱著那些被引用了多年的規(guī)避風險的理論，一味無視風險，終將被市場淹沒。

　　因此，個人認為，09年投資者耐心等待黃金長空大空之到來，或繼續(xù)寬幅整理。個人認為其下行概率更大，可能跌破700美圓。

　　中大期貨   王懷亮

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。