文華財經(編輯 黃丹)--今天，鄭州PTA以紅線報收，主力合約TA0905收盤價上漲96至6410，持倉量減少4372至64148手。PTA現貨市場觀望心態占據主導，中纖PTA價格指數暫穩于6400元/噸。

　　國際原油方面，美國原油庫存增至逾15年高位，隔夜NYMEX-5月原油期貨結算價下跌1.21美元或2.24%至每桶52.77美元。但市場仍存在對油價的支撐因素，包括OPEC嚴格履行生產配額預期、美元走軟、美國國內汽油季節性消費回升、以及中國增加石油儲備等因素。

　　3月25日，CFR日本石腦油主流價上漲11至469美元/噸，MX、PX價格開始盤整。FOB韓國MX主流價上漲24至684美元/噸，FOB韓國PX主流價下跌6至907美元/噸。由于MX與PX之間的價差遠遠超過170-180美元/噸的正常范圍，PX中期供應或逐漸寬松，其后市或將在原油企穩和PX生產負荷上升的對峙中震蕩。參考成本價計算公式，當前PTA生產成本在6140元/噸附近，國內PTA工廠開機率維持在70%左右。

　　今天江浙聚酯產品走勢平穩，下游仍顯觀望，國內聚酯工廠開機率大體穩定在75%，江浙織機負荷指數也繼續保持在63左右。目前全球經濟狀況尚未好轉，PTA需求狀況受到壓制，但二季度是服裝紡織產品的傳統季節性需求高峰及出口高峰，加上近期棉花現貨價格走勢堅挺，以及滌短與棉花的價差拉大都為聚酯和PTA需求帶來支撐。紡織工業調整振興規劃等相關政策對紡織品和PTA的需求提振作用也或將逐漸顯現。另外，25日國務院常務會議審議決定，從4月1日起，提高部分紡織服裝產品的出口退稅率，相信紡織服裝業將會獲得提振，但實際效果的大小有待觀察。

　　綜合看來，在成本走堅、需求季節性復蘇預期、政策提振以及棉花與聚酯產品價差拉大等多重因素的支撐下，前期PTA穩步走高，但經過前期上漲，其價位已逐漸回歸至合理價位，大家還需對PTA中期走勢保持相對理性。近期PTA或圍繞成本價高位震蕩，上下空間均較有限。操作上，關注下游需求狀況和原油走勢，暫保持短線思維。(投資研究部：陸輝)