周四中國兩會正式召開，但并未有市場之前熱炒的新的刺激計劃，金融市場普遍回落，道指受汽車及金融行業拖累大跌再創新低，拖累原油及金屬下跌。昨日無重要數據公布，但2月汽車銷售大降超過40%，通用稱可能遭關門。我們對于東歐金融危機拖累歐元區銀行體系以及美國實體經濟全面衰退的判斷不變，在此背景下金融市場整體走弱的大趨勢難以改變。

　　昨日銅價沖高回落，技術上看，倫敦在3750一線進入壓力區域，而滬銅3萬也進入壓力區域，因此雙雙出現回落。倫銅庫存昨日小減，注銷倉單略減，筆者認為注銷倉單大減將導致庫存的下降已在前幾日的大漲中體現了很多，因此在進入其技術壓力區后庫存支撐作用減弱。目前銅價忽視基本面弱勢炒作庫存下降，由于注銷倉單巨大，庫存還存在較大下降空間，銅價還能在這一區域維持震蕩。滬銅方面，昨日達到3萬之后比價明顯回落，進口已經無利，現貨對主力合約升水也大幅壓縮，說明跟漲無力。展望后市，隨著價格上漲，加上前期大量進口將逐步到港，國內現貨將逐步轉為滯漲，比價回落，而在中國進口無利的情況下，倫敦大量的中國買盤也會收手，銅市失去推動力。因此我們對銅價沖高后持續性不足的判斷維持，目前進入壓力區，但國內消費回升，廢銅供應減少，近期現貨還能保持緊張狀態，價格可能轉為高位震蕩，等待進口的到來和國內補庫過程的結束。操作上，銅價背靠3萬反復高拋，但回落不殺空，堅持中空思路。

　　倫鋅昨日表現繼續偏強，筆者認為鋅存在因低于成本價導致國內外礦山普遍減產形成的支撐，短時間看注銷倉單減少以及中國大量進口對鋅價形成一定的支持，但鋼材產量繼續大幅下降，消費疲軟，價格難以穩定上漲，近日庫存炒作為主，短線拉高后給出拋空機會，操作上，11000反復拋空。

    相關專題：

    工業品機構看盤

    新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。