|
|
國內小麥干旱與07年澳大利亞小麥干旱對比分析(2)
對比這2次干旱，其共同特點是：
受災面積大，持續(xù)時間長
澳大利亞自6月份出現(xiàn)干旱后一直持續(xù)到收割，持續(xù)約5個多月。其產量預估由最早的2250萬噸到最后的1210萬噸，其減產幅度高達46%。
中國國內自10月份以來至目前干旱持續(xù)時間大約4個多月，并且旱情仍然無明顯緩解。全國作物受旱加上三北地區(qū)干封地面積總數(shù)達2.76億畝，比常年多0.87億畝，偏多46%。由于國內離收割仍有較長時日，最終產量目前無法確定，若干旱持續(xù)下去，減產將成為定局。
推動市場價格上漲的主要因素
盡管澳大利亞小麥產量只占到世界總產量的3-4%，但其出口量卻占到世界總出口量的18%，因而澳大利亞的干旱對當時的CBOT小麥走勢產生了非常大的影響。當時的價格從6月份的540美分上漲至10月份的900美分以上，其上漲幅度高達67%。
由于國內小麥處于自給自足的狀態(tài)，基本上不依靠進口，有非常少的出口量，因而對國際小麥市場影響不大，主要影響了國內鄭州強麥市場。其價格走勢從節(jié)后的2010元上漲至最高的2151元，一周的價格漲幅達7%。
不同點：
澳大利亞2006年就已經遭受過干旱，當年產量降到了950萬噸的水平，2007年的繼續(xù)干旱使得本來可能產量有所反彈的夢想再次破滅，由早先的2250萬噸的預期產量降至了1210萬噸，仍然比2006年的產量有所上漲，但整體上處在近年來的較低水平。
國內是連續(xù)第五年豐收后出現(xiàn)嚴重的干旱，產量可能會出現(xiàn)較大幅度的減產，但目前由于其離收割期仍有較長時間，天氣的不確定性讓我們無法判斷最終產量，隨著國家加大抗旱力度，國內減產幅度遠不如2007年度澳大利亞的減產幅度。就算小麥出現(xiàn)減產，其產量仍然位于近年來的高位運行，本月國家糧油信息中心仍然維持11250萬噸產量預估，美國農業(yè)部也未對中國小麥產量進行修正，仍然維持原先的產量不變。
截至2月13日，北方冬麥區(qū)8省新完成澆灌面積620萬畝，累計完成抗旱澆灌面積1.89億畝次，其中澆灌冬小麥1.78億畝次，累計臨時解決了166萬人、42萬頭大牲畜的因旱飲水困難。
市場總是先知先覺的，市場也總是非常敏感的。
從澳大利亞小麥走勢上看，市場在2007年6月份已經對澳大利亞的干旱有所反應，隨著干旱的持續(xù)發(fā)展，以及各分析機構對小麥產量預估的修正，市場一路凱旋高歌，逐步創(chuàng)出新高，這種情況下市場已經由原先的懷疑到確定，然后到瘋狂。隨著多頭力量的逐步抬高，市場價格已經達到一個非常高的高度，這個時候澳大利亞小麥進入了收割期，各權威機構也發(fā)布了最終產量預估，水落石出之后市場卻出奇的冷靜，瘋狂過后的人們最終冷靜下來，開始拋售手中的小麥，CBOT市場一個月內出現(xiàn)了18%的下跌。
我們看到，在真實的產量數(shù)據(jù)出來之前，隨著干旱的各種報道及傳言下市場是非常敏感的也是容易瘋狂的，國內離最后的收割期還有3個月左右的時間，這段時間也是小麥成長的最關鍵時間，若干旱得不到有效緩解，隨后的一二個月的時間內仍然具有非常大的想像空間的。
最后我們關注下國內宏觀調整可能對后期小麥走勢的影響
最低收購價提高
2008年10月19日，國家已較大幅度提高2009年生產的小麥最低收購價格。每50公斤白小麥、紅小麥、混合麥最低收購價格分別提高到87元、83元、83元，比2008年提高10元左右。
三農政策的調整
《中共中央國務院關于2009年促進農業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農民持續(xù)增收的若干意見》中指出，把保持農業(yè)農村經濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要任務，圍繞穩(wěn)糧、增收、強基礎、重民生，進一步強化惠農政策，增強科技支撐，加大投入力度，優(yōu)化產業(yè)結構，推進改革創(chuàng)新，千方百計保證國家糧食安全和主要農產品有效供給。要求較大幅度增加農業(yè)補貼，保持農產品價格合理水平。
我們可以看出，國家調控的主要目的是穩(wěn)定國內糧食產量，維持價格處在合理區(qū)間內，從長遠看，國內小麥價格應處于一個合理的區(qū)間內運行，過高的上漲及過快的下跌都不是國家愿意看到的，國家也必然會動用相關的宏觀調控來保持價格的穩(wěn)定。因此后期我們也需要關注國家會不會繼續(xù)出臺相關的收儲，拋售等調控。
后市展望
對比澳大利亞的干旱，國內小麥不論從時間上，還是從價格上漲幅度上均有一定的空間，如果干旱不能得到緩解，后面仍有一定的想象空間，行情也最有可能出現(xiàn)在未來的2個月。進入收割期后行情也就進入了尾聲，到時候盲目追高的風險逐步加大，頭寸上應該以減倉為主，適當?shù)目刂骑L險。
從技術上看，經過上漲的大幅上漲之后，本周略有小幅回調，隨后市場很快就受到支撐后再次上攻，多頭的趨勢沒有改變，短期在2200有一定的阻力，若能有效突破后將會打開新一輪的上漲空間。
國內鄭州強麥9月合約K線日線圖
西南期貨研究部 許亮
相關專題：
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。
網(wǎng)友評論 更多評論
