文華財經（編輯 劉陽陽）--國際市場：

　　歐洲方面，新出08年四季度GDP數據顯示歐洲受金融危機影響，經濟萎縮程度嚴重：法國季率下降1.2%、德季率下降2.1%、意季率下降1.8%，整個歐元區四季度GDP收縮1.5%，呈歷史最大降幅。由于經濟運行具有延續性，可以預期信貸緊縮、失業加劇、消費下降等導致歐洲經濟未來較長的時間內保持萎縮或蕭條的狀態。在實施經濟刺激方案方面，歐洲各國由于政策目標不一致導致擴張貨幣政策出臺時間較晚，且力度較輕；而歐元區對各國財政赤字等限制條款也導致各國實施擴張財政政策的力度上"有所保留"。除非歐洲各國早日達成共識，首先解決好歐洲銀行業的危機問題，然后在實施"救市"方面不留余力，從財政政策到貨幣政策兩方面著手，否則歐洲經濟的復蘇只有依靠美國經濟的復蘇帶動才有可能。

　　美國方面，由于信貸質量的下降促使美銀行業"壞賬呆賬"數量不斷增加，并導致美倒閉銀行數量進一步增加。上周五美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.，FDIC)一次性關閉了四家美國銀行：位于內布拉斯加州的Sherman County Bank、佛羅里達州的Riverside Bank、伊里諾斯州的Corn Belt Bank，以及位于俄勒岡州的Pinnacle Bank，使美國本輪金融危機爆發以來關閉的美國銀行數量上升至38家。

　　國內市場：

　　2月16日周一滬金主力0906最高205.68元/克，最低204.8元/克，收于205.52元/克，跌0.19元，成交13036手，減倉208手，持倉量42244手，總持倉為43610手。

　　評論：

　　滬金高位窄幅盤整收跌，縮量減倉，基本面仍支持金價，后期將沖擊950美元。

　　黃金價格周五一度下挫至930美元上方，但是稍后由于油價短線上揚和美元回落，帶動金價有所回升，挽回了先前的部分跌幅。前期黃金價格從一月中旬800，美元附近一路上揚至950美元，主要是由于投資人對未來國際經濟形勢缺乏信心，資金從股市和匯市流入黃金市場，帶動金價上揚，并且擺脫了美元強勢的不利影響。目前看美國股市有可能在后期受到利好政策的影響從目前的低點反彈，并帶動部分資金重新回到股市。所以在后期黃金價格有可能從目前的高點回落。

　　受到市場避險情緒的影響，金價再度走強，黃金價格前期的持續上揚吸引越來越多的投資基金轉持黃金，大量投資資金流入持續支撐了金價。全球最大的黃金交易基金13日再增持15噸，目前985噸該基金黃金持有量增加再創新高，市場對于美元后期通脹以及金融市場風險的不確定性充滿了憂慮，這種憂慮更是增加了投資者信心。從技術上看，黃金已成功突破920-930美元阻力，950美元壓力仍較強，如該點位突破，后市有望繼續上漲至1000美元，之前多單可繼續持有，金價第一目標位205元已經達到，下一目標位209元。

　　北京中期研發部

　　吳崢崢

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