一周行情綜述

　　NYMEX原油指數(shù)

　　

NYMEX原油指數(shù)走勢圖。（來源：良運(yùn)期貨） 點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　滬油指數(shù)

　　

滬油指數(shù)走勢圖。（來源：良運(yùn)期貨） 點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　本周原油價格維持震蕩，NYMEX原油指數(shù)一周收低1.62美元至47.42美元。雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊低迷，但市場似乎對此司空見慣，接踵而至的壞消息未能使市場再起漣漪，需求不足和美元反彈成為油價的主要壓力。而OPEC減產(chǎn)呼聲再度強(qiáng)烈，給予油價較強(qiáng)支撐。從價格走勢看，原油發(fā)出筑底信號，新年前后反彈高點高出前一階段回調(diào)高點，并且回落勢頭不如前期強(qiáng)烈，打破了“高點越來越低”的熊市形態(tài)。不過油價擺脫疲勢還需要基本面配合，當(dāng)前原油價格底部徘徊，尋求方向性突破。

　　滬油表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，在缺乏基本面支持下脫離原油及周邊市場獨(dú)自走強(qiáng)，資金涌入是推升滬油的主要因素，并且原油價格企穩(wěn)極大鼓舞了多頭的信心。一周滬油指數(shù)收高逾200點，一舉收復(fù)3000點。本周主力合約由3月份換至5月份，現(xiàn)貨商空頭頭寸亦移至5月份合約，致使近月合約表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，即將進(jìn)入交割月的2月份合約及3月份合約也上漲超過140點，扭轉(zhuǎn)了期貨價格貼水的局面。

　　美元走勢　　

　　美元指數(shù)

　　

美元指數(shù)走勢圖。（來源：良運(yùn)期貨） 點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　年后美元快速反彈，最近兩周美元指數(shù)上漲逾3%，逐漸扭轉(zhuǎn)年前美元與原油價格同向變動的不合理走勢。歐洲主要貨幣降息是推動美元價格反彈的主要因素，繼英國央行宣布降息后，歐洲央行在周二的議息會議上決定調(diào)低歐元利率50個基點，符合市場預(yù)期，至此歐元利率已降至2%，達(dá)到歷史最低水平。不過歐洲通貨膨脹率快速回落使歐元還存在降息空間，市場也期待歐元進(jìn)一步降息，這在短期內(nèi)仍將是美元走強(qiáng)的主要支撐因素。另外全球經(jīng)濟(jì)衰退使得亞洲原材料及加工業(yè)出口遭受巨大打擊，近來有跡象顯示，一些亞洲國家開始增持外匯來使本幣貶值，以促進(jìn)出口，這也是近期美元走強(qiáng)的重要因素。不過美元長期貶值因素難以得到根本扭轉(zhuǎn)，我們?nèi)詧猿终J(rèn)為近強(qiáng)遠(yuǎn)弱是美元的主要趨勢。從美元指數(shù)走勢來看，近期有上沖前期高點的趨勢，并筑就“M頂”形態(tài)，一旦基本面弱勢美元因素成為主導(dǎo)配合頂部形態(tài)形成，美元將回歸長期弱勢。美元或?qū)⒊蔀榕まD(zhuǎn)原油價格疲態(tài)的直接動因。

　　OPEC減產(chǎn)

　　1月份進(jìn)入OPEC上次減產(chǎn)決議的執(zhí)行階段，各成員國對此次減產(chǎn)表現(xiàn)較為積極，減產(chǎn)幅度基本符協(xié)議，沙特甚至稱其減產(chǎn)量將超過配額。介于當(dāng)前油價繼續(xù)走弱，OPEC官方及成員國減產(chǎn)呼聲再度強(qiáng)烈，伊朗駐OPEC代表建議提前召開會議并做出減產(chǎn)決定。OPEC秘書長表示，盡管OPEC成員國堅決執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，但當(dāng)前市場供給仍然過剩，OPEC很有可能在下次會議上做出減產(chǎn)協(xié)議，伊朗方面則稱市場至少有100萬桶的供給剩余，OPEC減產(chǎn)預(yù)期是目前市場支撐油價的主要因素。我們認(rèn)為OPEC在下次會議做出減產(chǎn)協(xié)議已成定局，其官方和成員國的言論增強(qiáng)了市場減產(chǎn)預(yù)期，使OPEC騎虎難下，如不有所作為將可能推動原油價格再探新低，并且減產(chǎn)幅度至少應(yīng)該在100萬桶以上，否則減產(chǎn)將毫無意義，100—150萬桶的減產(chǎn)幅度將是OPEC考慮范圍。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀

　　就業(yè)仍將是困擾美國經(jīng)濟(jì)的重要因素，美國勞工部周四公布數(shù)據(jù)顯示，截止1月10日當(dāng)周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)增加5.4萬人，增加幅度超過市場預(yù)期的4.6萬人。之前美國世界大型企業(yè)聯(lián)合會公布的12月就業(yè)趨勢指數(shù)下滑至99.6點，11月份的修正數(shù)據(jù)為101.2，該指數(shù)表明就業(yè)形勢不僅沒有好轉(zhuǎn)，并將繼續(xù)惡化，周五波音、易安信公司、聯(lián) 想集團(tuán)和戴姆勒北美卡車部門先后公布裁員計劃，似乎印證了這一趨勢。

　　周二美國財政部稱，12月份美國財政赤字836.2億美元，新財年第一季度財政赤字總額達(dá)到4852億美元，上一財年同期為1068.2美元，2008財年全年財政赤字為4548億美元并刷新歷史紀(jì)錄，而新財年盡第一季度就已經(jīng)超出這一紀(jì)錄，2009年美國財政赤字將達(dá)驚人數(shù)字，財政赤字高企使美元貶值走勢更為明朗。而貿(mào)易逆差縮窄短期緩解了財政赤字對美元的壓力，當(dāng)天商務(wù)部的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示美國11月份貿(mào)易逆差縮窄至404.4億美元，幅度創(chuàng)1996年以來最高。

　　截止2008年12月，美國零售銷售連續(xù)6個月下降，美國商務(wù)部周三公布，美國12月份零售額下降2.7%，下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。消費(fèi)對美國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過70%，零售銷售持續(xù)減少充分顯示出消費(fèi)市場的暗淡局面。

　　歐洲方面，歐盟統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月份工業(yè)產(chǎn)值較10月份下降1.6%，較上年同期則下降7.7%。歐洲是現(xiàn)代工業(yè)社會的發(fā)源地，工業(yè)無疑是其最主要的支柱產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)觸及歐洲經(jīng)濟(jì)的根本，經(jīng)濟(jì)寒冬毫無終結(jié)跡象。

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