周一基金屬在中國收儲傳聞激勵下普遍反彈，倫敦市場成交清淡，因節前的平倉行情，期價溫和反彈，整體維持震蕩。

　　昨日中國宣布降息27個基點，降低存款準備金率50個基點，這已經在市場預期之內，由于之前公布的11月主要經濟數據下滑厲害，中國的降息被理解為無奈的選擇，加之幅度較小，對昨晚的金融市場幾無影響。昨日中國海關公布的數據，精銅進口14萬噸，較前月增加，反映出廢銅供應減少后轉向精銅的使用，對倫敦市場帶來一定的提振。而昨日IAI公布11月全球原鋁日產量下滑至6.94萬噸，較10月的7.5萬噸下降明顯，對鋁價也帶來一定的利多刺激。周邊市場方向，原油在換月后繼續大跌，反映出消費下降及庫存增加的壓力，原油跌勢不止，對其它商品也形成壓力。

　　倫銅昨日沖高回落，期價終盤小漲收于2960美元，由于倫敦庫存保持增加，總庫存的持續上升勢頭明顯，過剩量的積累壓制了期價反彈空間，現貨貼水35美元。技術上看，期價大跌后反彈，未能重新站上3千技術位，下跌形態不變，考慮到節前交易清淡，期價可能在此有所震蕩。滬銅昨日受國家收儲消息傳聞的影響而封于漲停，不過今日轉弱，期價低開盤中震蕩走低，現貨表現更弱，近遠月價差明顯縮小，顯示進口量增加，現貨緊張情況略有緩解，打壓期價反彈空間。從今日滬銅走勢轉弱看，跟風收儲炒作看來落空。操作上，適量中空堅持，小節奏上看創新低之后的反彈高度已現，如果外盤因節前因素還有所反復，繼續沖高可少量短拋。

　　倫鋁昨日上漲，期價維持了近幾周的橫盤，測試區間上沿，庫存增加近3萬噸，總庫存達到219萬噸。期鋁近期走勢盤整，大量的庫存增加未能壓制期價，不過這樣的市場結構顯然不支持價格大漲，我們對期鋁以大跌之后的橫盤震蕩對待。考慮到近期氧化鋁價格下降，原油價格下降，鋁的生產成本也在下降，期價需要時間來積累現貨壓力和成本下移。技術上看，期鋁連續反彈測試區間上沿，短線方向不明，中期下跌形態不變。滬鋁昨日受到收儲傳聞激勵大漲，期價全線上沖至11000一線，今日期價基本維持在昨日波動區間，現貨月表現穩定，持倉大減，從盤面表現來看，鋁很可能在確切的收儲支持，造成期價在重要技術壓力位之下維持穩定，可能在此等待消息明朗，有可能再有短線上沖，但進一步上漲將重新吸引保值拋空盤進場打壓，操作上中空堅持，短線急沖拋空，切不可追多。