道瓊斯工業(yè)平均價格指數(shù)，簡稱道瓊斯指數(shù)。這個神秘的指數(shù)的細微變化，帶給億萬人驚恐或狂喜，它已經(jīng)不是一個普通的財務指標，而是世界金融文化的代號。美國股市與商品價格已多次演繹“蹺蹺板”的關系，20世紀已經(jīng)發(fā)生了三個商品大牛市(1906-1923年、1933-1953年、1968-1982年)，平均每個牛市持續(xù)17年多一點。在這個三個商品大牛市期間，對應的情況是美國股市的長期熊市和通貨膨脹的長期上升。作為股票的替代投資手段，黃金價格與美國股市也曾較高的負相關關系，目前這輪以原油、金屬和部分農(nóng)產(chǎn)品為代表的全球性商品大牛市起自2002年到今年7月見頂并轉熊，大概經(jīng)歷了6年。

　　

道瓊斯工業(yè)平均價格指數(shù)走勢圖。（來源：中瑞金融） 點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　我們可以從上圖可以看出,金價目前與道指的走勢呈現(xiàn)膠著狀態(tài).后市道指的走勢對金價的影響是不言而喻的,作為全球經(jīng)濟的風向標----道瓊斯工業(yè)指數(shù)可以說是獨占熬頭.道·瓊斯指數(shù)，即道·瓊斯股票價格平均指數(shù)，是世界上最有影響、使用最廣的股價指數(shù)。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數(shù)構成，分別是：①以30家著名的工業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)；②以20家著名的交通運輸業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯運輸業(yè)股價平均指數(shù)；③以6家著名的公用事業(yè)公司股票為編制對象的道·瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù)；④以上述三種股價平均指數(shù)所涉及的65家公司股票為編制對象的道·瓊斯股價綜合平均指數(shù)。在四種道·瓊斯股價指數(shù)中，以道·瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)最為著名，它被大眾傳媒廣泛地報道，并作為道·瓊斯指數(shù)的代表加以引用。

　　而說到美國股市,我們不能獨立于美國經(jīng)濟之外去評估,所以美國經(jīng)濟的好壞直接作用其股市.

　　首先經(jīng)濟衰退引發(fā)降息大潮。昨日，多個國家和地區(qū)的中央銀行宣布降息。其中，歐洲中央銀行宣布大幅降息75基點至2.5%；英國央行宣布降息100基點至2%；瑞典央行宣布降息175基點至2%；新西蘭央行將基準利率史無前例地下調150個基點至5%。歐盟統(tǒng)計局日前發(fā)布的報告顯示，今年11月份，體現(xiàn)歐元區(qū)生產(chǎn)者和消費者對經(jīng)濟前景樂觀程度的經(jīng)濟敏感指數(shù)滑落至1993年8月以來的最低水平。這表明推動歐元區(qū)經(jīng)濟增長的投資和消費進一步疲軟，歐元區(qū)第四季度經(jīng)濟實現(xiàn)增長幾乎無望。同時，通脹壓力的不斷緩解為降息提供了更大空間。受金融危機沖擊，今年第三季度，由15個歐盟成員國組成的歐元區(qū)經(jīng)濟首次陷入衰退。種種跡象表明，歐元區(qū)未來經(jīng)濟形勢將更加嚴峻。

　　其次經(jīng)濟衰退令制造業(yè)前景暗淡。全球制造業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象出現(xiàn)蔓延勢頭。商品市場總體仍然供過于求的局面，使得做空基金加快建倉步伐。分析人士預計，有色金屬價格有望在2010年整體回到2003年水平。 據(jù)最新公布的發(fā)達國家11月PMI數(shù)據(jù)顯示，美國PMI綜合指數(shù)在11月下降到36.2，是16年來的最低水平。歐洲11月PMI降低到35.6，為11年來的新低。日本11月PMI指數(shù)降至紀錄新低36.7，已經(jīng)是連續(xù)第9個月處于50以下。作為新興制造業(yè)大國——中國也未能獨善其身。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會12月1日發(fā)布報告顯示,11月宏觀經(jīng)濟現(xiàn)行指標——制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為38.8%,比上月再降5.8個百分點。如制造業(yè)PMI指數(shù)在50%以上，反映制造業(yè)經(jīng)濟總體擴張；低于50%，則通常反映制造業(yè)經(jīng)濟總體衰退。美國三大汽車廠公布，因為金融危機打擊了消費者的購車意愿，11月份汽車銷量遭遇大幅下跌。其中，通用汽車銷量下挫41%；佳士拿下挫47%，福特暴跌31%。美國汽車工業(yè)正在經(jīng)歷“寒冬”。

　　第三，工業(yè)的血液——石油價格底在何方？歐佩克輪值主席、阿爾及利亞能源和礦業(yè)部長沙基卜·哈利勒3日表示，國際市場油價沒有“底部”可言，油價有可能跌到一個非常低的水平。目前全球原油庫存水平為56天需求量，而過去5年的平均水平為52天需求量。因此，歐佩克在本月17日舉行的部長級會議上，應當“作出適當決定，在一段時期內(nèi)消除這一(過剩)數(shù)量”。而為應對油價過快下跌，歐佩克10月作出了每天減產(chǎn)150萬桶的決定。該組織上月底召開的開羅緊急會議決定暫時維持目前產(chǎn)量，直至本月部長級會議再決定是否減產(chǎn)。而筆者以為，在減產(chǎn)的初期，對市場并不可能構成支撐，因為被動減產(chǎn)足以說明消費前景已經(jīng)到了相當惡化的地步，生產(chǎn)商才有可能減產(chǎn)。但到了減產(chǎn)的中后期，效應才會逐步顯現(xiàn)。

　　第四，大規(guī)模救市計劃短期內(nèi)只是杯水車薪而已，流動性緊縮的局面短期難以真正改觀。隨著美政府再次提出金額高達8000億美元的經(jīng)濟刺激方案，加上市場對新的財經(jīng)團隊有所期待，雖然政策面有短暫的提振市場信心效果，但金融面的動蕩已沖擊到實體經(jīng)濟面，美國經(jīng)濟的惡化難以立即扭轉，最快2009年二季度GDP才有機會擺脫負成長，美股長線仍不宜過度樂觀。

　　第五.美圓指數(shù)——全球商品價格的風向標。我們知道，雖然因為百年難遇的金融海嘯，令美國的經(jīng)濟霸權地位受到威脅，但美圓作為全球的結算貨幣，短期內(nèi)仍是無可替代的。所以它的走勢將牽動著全球商品市場的神經(jīng)。隨著次貸危機愈演愈烈，美國實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化和美國政府救市方案導致美國償債前景堪憂。在如此黯淡的前景下，市場對于美元幣值的看空已經(jīng)從單純的基本面分析擴展到懷疑美元中心的國際貨幣體系的持續(xù)性。根據(jù)現(xiàn)有的IMF公布的COFER數(shù)據(jù)，近年來歐元在官方外匯儲備中的比重有所上升，但是遠未達到取代美元主導地位的程度。現(xiàn)有的世界官方外匯儲備格局中我們尚未看到歐元取代美元的跡象。但我們不得不憂慮的是，美國的大規(guī)模救市行為，勢必導致其財政赤字和貿(mào)易赤字有繼續(xù)擴大的趨勢。這些都將令美圓難以真正復蘇，重新走上強勢美圓之路。當美圓再度在全球范圍內(nèi)泛濫的時候，也是另一輪通貨膨脹噩夢的開端。對未來世界商品價格的上揚將起著推波助瀾的作用。