文華財經（編輯 李伶曉）--滬膠主力903 昨日高開，小幅沖高至13475元/噸后逐波下跌，午盤在東京膠大幅下跌的帶動下繼續走低，最低探至12950元/噸，尾盤報收于13065元/噸，下跌415元，成交417574手，持倉大幅增加18120手至89784手。

　　基本面，經濟衰退導致需求放緩，美國布什政府再次否決了利用7000億美元中的一部分救助其國內三大汽車生產商的提議，美過汽車巨頭面臨生存困境，這使得人們對天然橡膠的工業需求更加悲觀，橡膠需求進一步下滑。原油走弱，合成膠成本不斷下調，打壓天膠市場。而東南亞主產國的減產措施適逢降雨，對膠價有一定支撐，但我們要考慮膠農利益，在沒有可替代收益的前提下，減產措施很難實施，同時，21.5萬噸的減產，相對全球全球將近1000萬噸的供應來時非常之小，后期在需求沒有明顯好轉前，橡膠市場難有起色。

　　國內現貨下跌天津市場天膠現貨云南標一15200元/噸左右，海南標一報價14100元/噸左右，山東地區天然橡膠現貨，云南標一報價15000元/噸左右，海南標一報價14100元/噸左右，且下游需求清淡，市場成交稀少。 上海地區海南標一在14200-14300元/噸，少量云南農墾標一在15100元/噸。中橡網上沒有固體膠成交記錄。

　　技術面，滬膠主力轉移至903上，持倉量近期繼續增加，但反彈力度較弱，維持震蕩走勢，反彈力度不強，逢高沽空為宜。

　　操作建議：天膠后期總體將維持弱勢走勢，逢高放空為主，中線空單繼續持有，關注15200整數關口壓力。日內短線以13500為壓力，逢高沽空為主。

　　

　　分析師：周金東