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北京中期：鄭棉繼續(xù)縮量盤整
文華財(cái)經(jīng)（編輯 劉陽(yáng)陽(yáng)）--國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
今日鄭棉繼續(xù)縮量橫盤。CF905合約從成交量和持倉(cāng)量?jī)煞矫娑汲^CF901成為期棉市場(chǎng)新的主力。CF905以10510元略低開，隨后逐漸回升，大部分時(shí)間在10700附近橫盤，尾市沖高上摸10760元，最終報(bào)收于10750元。成交量較前幾日萎縮，為29990手，持倉(cāng)減少2272手，余33698手。
國(guó)際市場(chǎng)
17日，外圍原油繼續(xù)大跌，收盤創(chuàng)近22月低點(diǎn)，美元沖高回落，全球經(jīng)濟(jì)憂慮加重，ICE期棉早盤弱勢(shì)小幅走高，其后快速滑落，盤終主力合約跌89點(diǎn)收于41.62美分，12月合約跌166點(diǎn)收于39.37美分。
17日外圍利空環(huán)境依然對(duì)期棉構(gòu)成壓力，ICE期棉平開，原油走低刺激期棉投機(jī)賣盤，期棉快速回落，12月合約跌至低點(diǎn)39.15美分，部分貿(mào)易買盤支撐期價(jià)回穩(wěn)，但買盤跟進(jìn)乏力，期棉低價(jià)格保持至收盤。由于12月合約距離第一通知日還有3天，因此近期展倉(cāng)交投主導(dǎo)交易。
外圍市場(chǎng)方面，花旗集團(tuán)宣布計(jì)劃裁員5萬人，而日本周一宣布已經(jīng)陷入七年來的首見的衰退，市場(chǎng)憂慮全球經(jīng)濟(jì)加速下跌，原油期貨收于54.95美元，為近22個(gè)月低點(diǎn)，道瓊斯股指繼續(xù)跌2.63%，再度逼近近期震蕩區(qū)間之下沿。而ICAC周一表示，全球棉花料下滑6%至2470萬噸，但難以阻止期棉價(jià)格走低。
ICE統(tǒng)計(jì)：17日約成交17400手。登記庫(kù)存968736包，減少1717包，924包取消資格，2488包待檢。截至14日12月未平倉(cāng)合約19701張，減少3515張，3月合約79494張，增加921張，累計(jì)未平倉(cāng)合約140645張，減少2619張。
現(xiàn)貨統(tǒng)計(jì)：17日，Cotlook A 指數(shù)53.80美分/磅，漲65點(diǎn)。
評(píng)論
今日鄭棉走勢(shì)較平靜，相對(duì)變表現(xiàn)為近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，905合約正式取代901合約成為市場(chǎng)新的主力。
目前國(guó)內(nèi)棉市出現(xiàn)明顯的分化，一方面國(guó)家高價(jià)收儲(chǔ)，另一方面市場(chǎng)上流通的價(jià)格依然疲弱。由于收儲(chǔ)棉質(zhì)量要求較高，多數(shù)棉花無緣享受政策利好，這是收儲(chǔ)未能顯著見效的重要原因。不過，政策利好對(duì)于市場(chǎng)心理還是有一定影響的，近日子棉收購(gòu)價(jià)格止跌走穩(wěn)，棉農(nóng)惜售觀望的心態(tài)逐漸占主流。
由于中國(guó)近半的紡織品用于出口，如果國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格差距擴(kuò)大的話將影響到紡織企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。所以，國(guó)內(nèi)棉價(jià)回升應(yīng)得到國(guó)際市場(chǎng)的配合，收儲(chǔ)實(shí)施寧缺勿濫也是為了避免出現(xiàn)無序上漲的局面。
政策需要兼顧棉花產(chǎn)業(yè)鏈各方的利益，棉花適度回升有益，但不應(yīng)脫離實(shí)際的供需形勢(shì)。技術(shù)上看，鄭棉已經(jīng)走穩(wěn)但尚未轉(zhuǎn)強(qiáng)，若出現(xiàn)上漲則12000元關(guān)口存在壓力。
北京中期 張向軍