文華財(cái)經(jīng)（編輯 劉陽(yáng)陽(yáng)）--國(guó)際市場(chǎng)：

　　基本面上，歐元區(qū)11月Sentix消費(fèi)者信心指數(shù)降至-36.4，低于此前預(yù)期的-34.0，創(chuàng)歷史新低，表明即使政府多次出手救市，市場(chǎng)情緒并未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)。英國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟進(jìn)一步?jīng)_擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，10月生產(chǎn)者輸入物價(jià)指數(shù)、輸出物價(jià)指數(shù)月率分別下降5.6%和1.0%，均創(chuàng)22年以來(lái)紀(jì)錄最大月降幅。歐元、英鎊10日受拖累走低。美國(guó)方面，11日將要出臺(tái)的紅皮書商業(yè)零售銷售月比、年比數(shù)據(jù)和11月IBD/TIPP經(jīng)濟(jì)指數(shù)不容樂(lè)觀，短期對(duì)美元利空。中國(guó)政府的4萬(wàn)億人民幣經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃一度提振美盤，道瓊斯指數(shù)開盤即漲212點(diǎn)，但隨后開始下行，收盤反跌73.35點(diǎn)，對(duì)美投資者信心提振作用不大。技術(shù)面美元指數(shù)進(jìn)入整理尾端，近期應(yīng)會(huì)有所選擇，一旦突破87點(diǎn)-88點(diǎn)間的阻力位，將延續(xù)前期的牛市行情。

　　

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

　　11月11日周二滬金主力0906最高161.2元/克，最低159.84元/克，收于160元/克，跌3.1成交53566手，增倉(cāng)9278手，持倉(cāng)量67966手，總持倉(cāng)為72934手。

　　

　　評(píng)論：

　　滬金窄幅震蕩收跌，大幅增倉(cāng)，近期整理有望結(jié)束，后市關(guān)注金價(jià)突破方向。

　　市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，無(wú)疑是中國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議日前提出，當(dāng)前要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,出臺(tái)更加有力的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求措施.初步估算,到2010年底約需投資4萬(wàn)億元人民幣，旨在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。受此影響，周一亞洲國(guó)股市均大幅上揚(yáng)，紐約開盤后美元指數(shù)先是下跌，因該方案在一定程度上改善了當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意愿，但之后隨著美國(guó)國(guó)際集團(tuán)獲得更多政府援助消息的公布，通用汽車股價(jià)挫低至62年低點(diǎn)和高盛虧損等因素導(dǎo)致美國(guó)三大股指由升轉(zhuǎn)跌，一度下跌逾2%，美元指數(shù)受此影響，強(qiáng)勁反彈，收盤報(bào)85.917。但考慮到目前市場(chǎng)情緒依然很脆弱，而象中國(guó)這種旨在改善經(jīng)濟(jì)基本面的措施，見效比較慢，短期美元仍然會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)，對(duì)金價(jià)形成一定壓制。

　　昨晚黃金價(jià)大起大落，在短短兩小時(shí)內(nèi)上漲逾15美元，一度觸及767美元上方，但之后快速回落基本上在740-755美元區(qū)間震蕩前行。這波走勢(shì)主要是伴隨美國(guó)企業(yè)的利空消息和美元指數(shù)反彈形成的，同時(shí)油價(jià)的最后收高也支撐黃金沒(méi)有進(jìn)一步下探。技術(shù)上分析，近期金價(jià)在經(jīng)歷了世界各國(guó)新一輪降息風(fēng)潮、美國(guó)大選和中國(guó)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃后，始終在720-765美元區(qū)間徘徊，目前來(lái)看，上方765美元一線的阻力非常明顯，料短期內(nèi)如無(wú)重大利差消息造成金融市場(chǎng)再度混亂，向上突破的可能性并不大，下方支撐依舊看在720美元。

　　從黃金的技術(shù)圖形上看，此次黃金下跌走勢(shì)的強(qiáng)支撐看在700美元的整數(shù)位，在向下看在650美元附近，但由于目前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不確定性尚在，大幅下跌的可能也不大，后市寬幅震蕩可能行較大，操作上建議逢高沽空做空黃金，國(guó)內(nèi)滬金上方壓力175元附近，底部支撐154附近，由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，隔夜倉(cāng)謹(jǐn)慎，日內(nèi)短線操作，近期調(diào)整幅度收窄，時(shí)間窗口有望出現(xiàn)，金價(jià)有望結(jié)束連續(xù)盤整態(tài)勢(shì)。

　　

　　北京中期研發(fā)部

　　吳崢崢