文華財經(jīng)（編輯 劉陽陽）--國內(nèi)市場

　　今日鄭棉低開低走。美盤回吐周二漲幅導致CF901以11190元低開，瞬間見11195元日內(nèi)高點后震蕩下行，最低下探10960元低點。其余時間弱勢整理，尾市收盤于11005元。成交量略萎縮，為70272手，持倉增加5738手，共48696手。

　　國際市場

　　受美國股市和商品市場下跌的影響，5日ICE期棉大幅下跌，完全抵消前一日的漲幅。

　　由于投資者對經(jīng)濟前景的擔憂，昨日美國股市大跌，原油及谷物市場走弱，ICE期棉在外圍影響下也大幅走低。12月合約最低至44.20美分/磅，價格波動幅度為237點；盤終收于44.31美分/磅，跌201點；3月合約跌224點，收于48.63美分/磅。

　　分析師指出，昨日美國大選結(jié)束以后，引發(fā)投資者對市場前景不確定性的擔憂。對于棉花市場來說，消費是最關(guān)鍵的問題。雖然近期來看，棉花受外圍市場的牽引；但影響遠期價格的還是庫存和消費。對于下周一將公布USDA（美國農(nóng)業(yè)部）供需預測報告，市場最關(guān)注的是消費量的調(diào)整。

　　ICE統(tǒng)計：5日約成交16400手。登記庫存1046911包，減少12688包，有2335包待檢。至4日12月未平倉合約80300張，減1333張；累計未平倉合約169015張，減427張。

　　現(xiàn)貨統(tǒng)計： 11月5日Cotlook A 指數(shù)58.85美分/磅，漲185點。

　　評論

　　鄭棉低開低走，901合約盤中跌破11000元，收盤僅為11005元。本周僅四個交易日中棉價下跌了千元以上，急跌過后有望探明底部。

　　盡管每日都進行收儲，但市場對利好已無反應。內(nèi)地棉市場價與收儲差距越來越遠，而且收儲的內(nèi)地棉僅能部分成交。據(jù)說內(nèi)地棉企對于收儲預期不足，匆忙中難以有足夠的棉花交儲，或是由于收儲倉庫離產(chǎn)區(qū)較遠一時難以運到。總之，內(nèi)地棉收儲數(shù)量有限令交易商悲觀，削弱了政策利好的效果。

　　目前看，棉價進入急跌階段，是做空力量和悲觀情緒的集中宣泄，估計繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)有限。

　　

　　北京中期 張向軍