7月17日金屬解盤　　　

　　昨日金屬繼續下跌，其中鋁開始補跌。金融市場上，原油大跌，接近60天線支撐。因昨日公布的美國6月CPI同比增幅達5%，為近年最高水平，突顯出美國也開始受到通脹的壓力。令市場對美元加息的預期重新升溫，美元自關鍵的支撐位回升，原油因此繼續下跌。原油高位日漸沉重，特別是美國創20年最高紀錄的通脹率，說明通脹正在走向他的反面，通脹的推動作用正在受到貨幣收縮的考驗，而經濟則保持減速，對工業品消費需求減少，這是我們對有色金屬不樂觀的基本判斷。另外，今天下午公布了6月金屬產量數據，簡單的說，銅鋁鋅皆保持了快速大幅增長勢頭，消息出來即令盤面下跌，顯示出國內產量壓力明顯。

　　金屬主要受到自身基本面弱勢的影響。倫鋁昨日庫存大增近3萬噸，期價大漲后即吸引庫存大量增加的模式沒有改變，目前庫存量再創新高，以數據說明當前供應是寬松的，沒有任何炒作的切實依據。而中國公布上半年的進出口數據也顯示中國不僅沒有成為凈進口國，反而出口量較去年大增，因此筆者始終堅持外盤對于中國產量損失的炒作是錯誤的。倫鋁昨日大跌，但其仍存在成本支撐的因素，仍會保持相對強勢運行，短線有補跌空間，但其3千以上運行區間還會保持。滬鋁今日跟隨補跌，期價破60日均線，不過受成本支撐，這以下的空間極小，主力合約10月主要波動區間當在19300一線。但現貨供應充足，也無推動上漲的力量，短暫炒作后重歸窄幅震蕩，無操作價值。

　　倫銅昨日繼續下跌，而其下檔支撐在8千美元一線，由于現貨被控制，現貨升水高達230美元，只要后期美元不大漲，這種控制庫存逼倉的力量會對銅價形成有力支撐，不會產生大跌局面。滬銅跟跌，但越往下越抗跌，今日期價主要保持在62000以上波動，尾盤被產量數據打壓而下跌破62000。技術上看，期價重新回到遠線壓力之下，有回落空間，但幅度不大，短線操作價值不大，建議中線耐心等待6萬左右的機會。

　　倫鋅昨日下跌，期價回到1800一線，這里是上次低點，加上連續下跌，可能有所震蕩停留，中期趨勢仍看空。滬鋅今日在15300左右波動，因短線下跌過急有休整要求，但現貨保持緩慢下跌，今日由于滬鋅滯跌明顯，比價快速回到8.38,這吸引套利盤再次出手，持倉繼續大量增加，盤面空頭占明顯主動。筆者認為，價格可能在15000一線還會有所震蕩，中空堅持，逢高拋空。

　　(倍特分析師：鄧宏)