文華財經（編輯 王亞男）--周一大連大豆高開高走，主要受美盤電子盤上漲和基于美盤即將反彈的預期推動。連豆可能處于自3月4日以來的中期下跌走勢之中，建議中線保持觀望。

　　國際市場上周五休市，由于流動性不足、基金平倉導致的這一輪商品下跌仍沒有止跌跡象，大豆等商品已發出長期牛市結束的信號，CRB指數上周創歷史最大跌幅，顯示商品長期牛市結束的可能較大。在24日公布的美國大豆協會周報中稱，在美國，豆油價格已上升到遠遠超過生物柴油盈虧平衡點的水平，只有一些特定市場有例外情況，在這些特定市場上，生物柴油相對于傳統柴油享受著遠遠高于１美元消費稅優惠的溢價。由于價格原因，近幾個月來國內生物柴油用量始終未見起色。從１１月份到１月份，美國生物柴油總產量中近一半被用于出口，出口目的地主要集中于歐盟２７國。 聯系到近期美國生物燃料工廠關閉的新聞，由于經濟衰退，生物柴油的用量可能不會繼續增長甚至有所減少，這可能緩解大豆基本面供需緊張的現狀。

　　進口成本方面，近期海運費用波動不大，巴西出口升貼水的上漲有所穩定，人民幣加速升值以抵消通脹壓力。按1％的關稅計算，今年7月船期的巴西大豆進口成本約為4542元/噸，豆一809價格相對偏高，可能是基于美豆即將到底反彈的預期，今年11月船期的美豆到港成本為4511元/噸。

　　技術分析，美豆自2006年9月以來的長期牛市可能結束，目前可能已處于長期熊市之中，美豆5月合約處于自3月3日以來的中期下跌走勢之中，作為熊市的首輪下跌，最低可能不會跌破1164，持續時間最長15天，之后可能轉入中期反彈調整，目前為下跌第14天，低位追空風險較大。豆一809、901合約目前可能處于3月4日以來的中期下跌走勢之中，建議中線保持觀望。

　　 王曉光