黃金

     國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)

     紐約4月期金上周累計(jì)下跌93.2，跌幅高達(dá)9.29%，倫敦黃金午后定盤價(jià)為每盎司925.75美元，周累計(jì)下跌77.75美元，跌幅7.75%。NYMEX 5月原油期貨結(jié)算價(jià)下跌0.70美元或0.68%，報(bào)每桶101.48美元。本周累計(jì)下跌跌幅近12%。滬金0806本周累計(jì)下跌18.15，跌幅達(dá)7.85%。

     基本原因分析

     上周受美國(guó)經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退，美聯(lián)儲(chǔ)降息的推動(dòng)，周初黃金價(jià)格上漲并首度站上1000美元關(guān)口。18日美聯(lián)儲(chǔ)降息宣布75點(diǎn)，降息幅度雖低于市場(chǎng)預(yù)期，但也在市場(chǎng)上引起了較好的效果。受股票市場(chǎng)的推動(dòng)，美元亦出現(xiàn)觸底反彈。由于利空于美元的消息得到了有效的釋放，對(duì)處于極度弱勢(shì)的美元來說，沒有消息就是最好的消息。美元走高對(duì)剛破1000的黃金價(jià)格構(gòu)成了較大的壓力，黃金在1000上尚未站穩(wěn)，便遭到巨幅回調(diào)。從資金面上看，出于對(duì)商品市場(chǎng)泡沫的擔(dān)憂，且美元出現(xiàn)觸底反彈，令資金出逃商品市場(chǎng)而抄底美元，而黃金、原油以及農(nóng)產(chǎn)品遭到了大舉拋售。

     相對(duì)來說，受制于人民幣的大幅升值，國(guó)內(nèi)黃金的走勢(shì)偏弱。2008年以來人民幣對(duì)美元匯率已先后25次創(chuàng)出新高，累計(jì)升值幅度接近3.6％。去年全年累計(jì)升值不過6.4%，升值的步伐明顯加快，這大大地限制了目前國(guó)內(nèi)金價(jià)的上漲空間。從上海交易所3月22日公布的盤后黃金持倉(cāng)來看，空方前10名和前20名凈空單總量分別為10773張和9563張，而多方前10名和前20名不過為2930張和2623張，空方資金上的優(yōu)勢(shì)十分明顯，較大的套保盤使多頭推高金價(jià)的信心不足。另外股票市場(chǎng)的疲軟對(duì)期市也構(gòu)成一定的壓力。

     綜上所述，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨著較大的衰退風(fēng)險(xiǎn)，且信貸市場(chǎng)的規(guī)模和積累的風(fēng)險(xiǎn)較大，美國(guó)還將通過弱勢(shì)美元來向全球輸出自身的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，美元短期的觸底反彈恐怕也將是曇花一現(xiàn)，商品市場(chǎng)的長(zhǎng)期牛市格局并不會(huì)反轉(zhuǎn)。紐約金6月合約收盤價(jià)約合人民幣209.78元/克，和國(guó)內(nèi)金價(jià)比較接近。目前來看，雖然長(zhǎng)期看漲，但金價(jià)的調(diào)整仍未結(jié)束，此時(shí)可少量持有多單，資金充裕者可考慮逢低分批買入.