文華財(cái)經(jīng)（編輯 李志偉 ）－－周四大連大豆低開反彈，國(guó)際商品市場(chǎng)全線暴跌，連豆以跌停開盤，之后有所反彈，連豆仍處于自3月4日以來的中期下跌走勢(shì)之中，建議中線保持觀望。

　　國(guó)際方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的影響更加深化，商品市場(chǎng)全線暴跌，CRB指數(shù)呈現(xiàn)高臺(tái)跳水之勢(shì)。銀行信貸緊縮，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景信心不足，這肯定會(huì)導(dǎo)致用于投機(jī)的資金的減少，據(jù)外電報(bào)道，基金在商品市場(chǎng)上全面平倉，即便是指數(shù)基金預(yù)計(jì)將來也會(huì)面臨贖回的壓力，流動(dòng)性不足也就是熱錢減少，支撐商品大牛市的資金鏈出現(xiàn)斷裂，商品大牛市也就到了結(jié)束的時(shí)候，今后我們可能需要改變牛市思維，把握熊市節(jié)奏，尋找作空機(jī)會(huì)。而基本面方面，由于目前仍處在歷史高價(jià)區(qū)，預(yù)計(jì)今年北半球大豆的播種面積將會(huì)大幅增加，而經(jīng)濟(jì)衰退使得諸如生物柴油之類的燒錢行為有所收斂，這對(duì)疲軟的市場(chǎng)來說將是雪上加霜。

　　進(jìn)口成本方面，近期海運(yùn)費(fèi)用波動(dòng)不大，巴西出口升貼水的上漲有所穩(wěn)定，匯率方面人民幣呈現(xiàn)美元升我也升的走勢(shì)，人民幣又開始加速升值以抵消通脹壓力。按昨晚美盤收盤和1％的關(guān)稅計(jì)算，今年7月船期的巴西大豆進(jìn)口成本約為4691元/噸，今年11月船期的美豆到港成本為4663元/噸。

　　技術(shù)分析，美豆自2006年9月以來的長(zhǎng)期牛市可能結(jié)束，目前可能已處于長(zhǎng)期熊市之中，美豆5月合約處于自3月3日以來的中期下跌走勢(shì)之中，作為熊市的首輪下跌，最低可能不會(huì)跌破1164，持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)15天，之后可能轉(zhuǎn)入中期反彈調(diào)整，目前為下跌第13天，低位追空風(fēng)險(xiǎn)較大。豆一809、901合約目前可能處于3月4日以來的中期下跌走勢(shì)之中，建議中線保持觀望。

　　 王曉光