文華財(cái)經(jīng)(編輯 王亞男)--今日，上海黃金期貨再度低開。主力合約0806收盤價(jià)為226.20元/克，較昨日結(jié)算價(jià)下跌1.02元，跌幅0.45%，成交量為18872手，持倉39302手，增倉936手。盤中最高226.29元/克，最低225.50元/克。

　　基本面分析：美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至2.25%。公開市場(chǎng)委員會(huì)在聲明中稱，近期信息顯示經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)進(jìn)一步惡化，消費(fèi)者支出增長已經(jīng)放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)也趨于疲軟。委員會(huì)認(rèn)為金融市場(chǎng)混亂，信貸緊張及房屋市場(chǎng)進(jìn)一步衰退很可能會(huì)在未來幾個(gè)季度令經(jīng)濟(jì)增長受壓。關(guān)于通脹，委員會(huì)認(rèn)為通脹會(huì)在未來幾個(gè)季度放緩，但其前景的不確定性已經(jīng)增加，美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)密切關(guān)注通脹的變化。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為此次減息加上此前采取的行動(dòng)，包括向市場(chǎng)注資，應(yīng)該會(huì)幫助經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增長，并減輕經(jīng)濟(jì)活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。但委員會(huì)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)向下的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長及維持物價(jià)穩(wěn)定，如有需要美聯(lián)儲(chǔ)將采取及時(shí)行動(dòng)。公開市場(chǎng)委員會(huì)是以8-2通過減息決定的，持反對(duì)意見的兩位委員全部屬于強(qiáng)硬派，因此，此次減息比預(yù)期的要強(qiáng)硬。但隨著“經(jīng)濟(jì)向下的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在”，美聯(lián)儲(chǔ)在下次會(huì)議上再次減息50個(gè)基點(diǎn)或以上的大門仍然是敞開的。

　　黃金與美指：美聯(lián)儲(chǔ)周三凌晨調(diào)低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率和貼現(xiàn)率75點(diǎn)，低于利率期貨市場(chǎng)的預(yù)期。盡管消息公布后美元上漲，但預(yù)計(jì)不會(huì)持久，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)現(xiàn)在是在玩火，利率政策聲明中充斥著對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，他們只是將更多無可避免的減息推后而已，不可思議的是有兩名美聯(lián)儲(chǔ)理事投票支持更小幅度的減息。美指從K線圖形上看有反彈信號(hào)，上行壓力較大。受此影響上個(gè)交易日倫敦金現(xiàn)貨與歐元高位回落，金價(jià)至千元關(guān)口下方，紐約金06月合約探底，在均線區(qū)間內(nèi)得到買盤支撐。但早間時(shí)段電子盤大幅低開，目前價(jià)格在均線區(qū)間內(nèi)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，此輪黃金上漲告一段落，后市金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩以及美聯(lián)儲(chǔ)敞開的降息大門仍然支持金價(jià)上漲，本周重要時(shí)間較少，預(yù)計(jì)金價(jià)將進(jìn)入盤整期。

　　歐洲市場(chǎng)：英國央行貨幣政策委員會(huì)3月6日決定維持利率不變，今日將公布此次會(huì)議的紀(jì)要。預(yù)期委員會(huì)是以8-1的比例投票的，Blanchflower很可能是唯一一個(gè)反對(duì)者，其他委員對(duì)循序漸進(jìn)的寬松貨幣政策表示滿意，也擔(dān)心連續(xù)的減息將不準(zhǔn)確的表達(dá)經(jīng)濟(jì)基本面正以比實(shí)際快的速度放緩。預(yù)期會(huì)議紀(jì)要有強(qiáng)硬傾向，因?yàn)橥�脹�?dān)憂可能成為會(huì)議的焦點(diǎn)。這也不難理解，因?yàn)?月CPI曾達(dá)到2.2%，而英國央行預(yù)期物價(jià)將以更大的速度上揚(yáng)。進(jìn)一步來說，貨幣政策委員會(huì)的通脹預(yù)期前瞻在第一季度已經(jīng)加速至1999年以來的最高。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也傾向支持早前維持利率不變的決議。本周近期的PMI顯示服務(wù)業(yè)和制造業(yè)活動(dòng)趨于沉寂，且物價(jià)在上揚(yáng)，因此證實(shí)了漸進(jìn)的寬松貨幣政策的必要性。當(dāng)前進(jìn)一步的寬松政策并未被排除，尤其是英國經(jīng)濟(jì)較確定性的開始放緩，金融市場(chǎng)的危機(jī)將持續(xù)很長的一段時(shí)間。最近的金融危機(jī)增加了下次減息時(shí)間的不確定性。盡管5月可能性較大，但是若市場(chǎng)形勢(shì)惡化程度加深，也不排除4月就減息。

　　今日上海黃金期貨走勢(shì)較為平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)本應(yīng)減息100點(diǎn)，但他們認(rèn)為近期已經(jīng)大幅減息，希望為下次銀行業(yè)爆發(fā)危機(jī)時(shí)緊急減息留有余地，通脹也是他們減息幅度有所保留的原因，然而問題的核心在于經(jīng)濟(jì)正在惡化并可能繼續(xù)惡化，因信貸緊縮，房屋市場(chǎng)萎靡。金融市場(chǎng)將繼續(xù)動(dòng)蕩，美元也會(huì)持續(xù)貶值，所以后市黃金價(jià)格仍將以上行為主。但隨著議息會(huì)議結(jié)束，黃金此輪漲勢(shì)暫告結(jié)束，價(jià)格也將步入盤整期，投資者可在回調(diào)時(shí)少量買入。

　　天琪期貨 孫禹