文華財經（編輯 李志偉）－昨日倫敦金屬全線下挫，貝爾斯登事件引發金融市場恐慌，盡管美聯儲緊急減低貼現率，但除了道指外幾乎全球股市和商品市場大跳水，美國經濟衰退跡象加劇，從而引起市場對全球金屬需求放緩預期，導致盤中拋盤的壓力加大。三月銅下挫324美元，收報8051美元；期鋁回補缺口，下挫140美元至2945美元，庫存再次增加1.3萬噸；期鋅下跌121美元至2479美元，重新回到前期的震蕩區間；COMEX市場期銅5月份合約下跌14.30美分，收報3.6850美元/磅；7月份合約下跌13.70美分，收報 3.6785美元/磅。

　　上海金屬今天跟隨外盤早盤大幅跳空低開，昨日形成的反彈氣氛一掃而光，市場彌漫著空頭氣氛，三大金屬的主力合約全都跌停，銅繼續移倉，成交量放大，而鋁持倉鋅則大幅減少，形態上還有下跌的空間。

　　 消息方面：美聯儲數據顯示，經季節性調整，美國2月工業產出較前月下滑0.5%，1月為成長0.1%，2月產能利用率為 80.9%，1月為81.5%；美國2月工業生產指數為113.7，低于1月的114.3。全美住宅建筑商協會的數據顯示，美國3月房屋營建商信心仍處于歷史低點附近，因樓市重挫導致買家卻步和房屋融資困難，美國3月房屋價格指數為20，與前月持平。中國人民銀行周一公布的數據顯示，2月份企業商品價格月率上升1.1%，年率上漲9.2%。

　　 另外智利央行稱智利2月銅出口額30.12億美元，1月為30.12億美元，2007年2月銅出口額總計為25.38億美元。智利最大的港口之一San Antonio港碼頭工人周五稱，已經與政府達成協議，結束了為期四天的罷工。國際鉛鋅研究小組月度報告顯示，2008年1月全球精鋅市場供應過剩2.66萬噸，1月消費量從上年同期的92.5萬噸增至97.83萬噸，產量由上年同期的95.1萬噸增加至100.5萬噸；中國海關總署數據顯示，中國2月精煉銅、陽極銅以及銅合金進口量為158,203噸，與1月進口的158,073噸接近持平。

　　 總結：美國經濟衰退明顯，短期內雖有預期19號美國將再次減息，但這種救市方案未必能夠受市場拾起信心，而我個人認為利多的力量有限，昨晚庫存增加275噸，雖是增加較少，但是值得注意的是在韓國的庫存流入2325噸，很有可能是來自中國，這顯示出國內的供應不是緊張，基金對中國高價接盤的預期可能落空，所以銅價中期前景并不樂觀，銅價將形成階段性頂部，可能繼續走低，但昨晚現貨升水又擴大了5美元，以達到129美元了，所以若LME庫存的進一步下降可能仍存在進一步的逼空行情，所以提醒投資者做空的同時注意風險控制。（宋懷兵）