周一黃金在避險資金和投機資金的雙重推動下暴漲，上期所黃金期貨將所有的套牢盤解放出來。近來美國金融市場越來越讓人擔憂，貝爾斯登的求救行為推動大批的避險資金積極買入黃金期貨作為未來不確定性的對沖。同時，近期農產品等大宗商品期貨品種的不景氣使得市場大量投機資金進入黃金期貨，借助美聯儲3月18日的降息題材進行短期炒作。

     預計今日宣布降息后，市場會進入短期的調整。一是市場對降息早有預期，前期行情已經將此表達的淋漓盡致；二是比預想的75個基點更大幅度的降息幾乎不可能，未來還需要一定的政策空間；三是原油市場的回調給黃金一定的下行壓力。建議長線投資者仍然堅定持有，未來地緣政治的不確定性正在增強，黃金投資的激情隨時會一觸即發。短線投資者可以在228-335之間高拋低吸波段操作，空單最好不要過夜。

     □ 朱永剛　 國貿期貨