3.庫存及匯率

　　4.評論

　　受農(nóng)產(chǎn)品市場劇烈調(diào)整帶動，一直處于弱勢的膠市也聞風而動.由于缺乏投機多頭，在空頭大舉增倉的打壓下，滬膠不斷下行尋找支撐，今日在空頭獲利平倉的推動下才得以回升；日膠也在日圓不斷升值的壓力下下行尋底，好在原油的強勢及現(xiàn)貨商低位主動買盤為膠市帶來些許支撐，膠價才暫時止跌。

　　與日圓升值誘發(fā)基金不斷平多導致期價出現(xiàn)回調(diào)相比，滬膠則是在高企的庫存下顯得上漲無力，雖有合成膠價支撐，且國內(nèi)外比價也一直處于偏低水平，但市場嚴重失血導致行情遲遲難以發(fā)動。預計短期內(nèi)膠市自身因素互相沖突的局面難以改變，期價也將維持區(qū)間震蕩走勢，等待更多指引。

　　日膠站穩(wěn)290日圓后仍有望再次沖擊300日圓一線，滬膠周線指標雖轉(zhuǎn)空，但期價仍未跌破布林通道下軌且在22000一線得到一定支撐，在缺乏題材的情況下，再度下行也難有空間；若沒有投機多頭介入，膠價反彈也不易，畢竟庫存的消化仍需要一定時間。操作上仍建議遇回落買入，參與短多思路為主。

　　北方期貨 李川源