|
黃金期貨投資中如何建倉http://www.sina.com.cn 2008年03月18日 07:22 全景網絡-證券時報
金瑞期貨 侯心強 建倉,是指交易者新買入或新賣出一定數量的黃金期貨合約,它是投資交易的第一個環節,也是決定投資者能否成功的決定性環節,同時也是交易中風險控制的第一步。那么,投資者在建倉階段主要應該注意哪些問題呢? 選擇入市時機 入市時機的選擇首先要根據基本面的分析,判斷市場趨勢,包括主要趨勢、次級趨勢和短期趨勢,并要分析市場的上升空間和下跌空間有多大,持續時間會有多長。在對市場行情及走勢判斷之后,投資者要權衡潛在風險和獲利前景,在充分考慮自身風險承受能力的基礎上,選擇合適的入市時機。 在入市建倉時,投資者應使用技術分析方法選擇入市時機。一般情況下,應按照中期趨勢的交易方向,在上升趨勢中伺機做多;在下跌趨勢中做空。為了應對行情的短期波動,要注意資金管理,控制倉位并即使止損。此外,在選擇入市具體點位時,投資者一定要避免抄底或摸頂的想法。 合約月份的選擇 合約月份的選擇應堅持流動性至上的原則,即要選擇交易活躍、容易買賣成交的合約。目前國內黃金期貨市場上交易的有6個合約,其中0806為主力合約,成交量占到總成交量的95%以上,持倉量也在80%以上,因此投資者最好選擇0806合約進行交易。但隨著0806合約交割月的臨近,投資者要及時在月份之間進行移倉。 在移倉時機及建倉量的選擇中,以下因素應重點考慮:首先,國內黃金期貨合約最低保證金為7%,但自交割月前的第十個交易保證金提高到10%起,隨著合約交割日的臨近,黃金期貨的保證金比例從10%到40%不等,遠高于其他期貨合保證金調動幅度;其次,黃金期貨交割細則中增加了自然人客戶持倉不允許進入交割月的規定。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前,自然人客戶黃金期貨合約持倉量應當調整為0手,否則將由交易所予以強制平倉。而進入交割月后,自然人投資者不允許新建倉。 建倉的兩個基本策略 根據期貨實踐經驗來看,建倉過程中,主要有以下兩種基本策略可以借鑒: 1.平均買低和平均賣高。如果建倉后市場行情與預料的相反,可以采用平均買低和平均賣高策略。在買入合約后,如果價格下降則進一步買入合約,以求降低平均買入價,一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利,這稱為平均買低。在賣出合約后,如果價格上升則進一步賣出合約,以提高平均賣出價格,一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利,這就是平均賣高。 我們必須注意的是,該策略的執行必須是以對市場大勢的看法不變為前提的,即在預計價格將上升時,價格可以下跌,但最終仍會上升;在預測價格即將下跌時,價格可以上升,但必須是短期的,最終仍要下跌。否則,這種做法只會增加損失。 2.金字塔式買入賣出。如果建倉后市場行情與預料相同并已經使投資者獲利,可以增加持倉,此時可以采用金字塔式買入賣出策略。即在現有持倉已經盈利的情況下增加持倉,但持倉的增加應漸次遞減。金字塔式買入合約時持倉的平均價雖然有所回落,但升幅遠小于合約市場價格的升幅,市場價格回落時,持倉不至于受到嚴重威脅,投資者可以有充足的時間賣出合約并取得相當的利潤。而金字塔式賣出合約的平均價雖有所回落,但跌幅遠小于合約市場價格的跌幅,市場價格升高時,持倉也不會受到嚴重威脅,投資者也可以及時買進合約平倉并獲取利潤。
【 新浪財經吧 】
不支持Flash
|