文華財經（編輯 李志偉 ）－－ 原油：

　　 原油上周末再度上揚，美聯儲和摩根大通練手注資Bear Stearn的消息未能抵消美元加速 貶值的影響。目前分析師普遍認同油價脫離基本面的事實。交易者短期交易關注焦點落在美元幣 值問題上。在明日美聯儲利率政策出臺前，美元仍將維持加速貶值。近日亞洲早盤時間，美聯儲 宣布降低貼現率25個基點至3.25%水平。正如我們前期強調的，近期原油炒作的焦點集中在美元貶 值上，而美聯儲降息幅度成為影響未來走勢關鍵。市場已經出現擔憂，近來美聯儲先是注資2000 億美元，而后在今早降低貼現率，上述舉措令市場擔憂美聯儲周二降息幅度可能小于市場此前預 期。如果成真，將可能令美元階段性企穩，進而導致大宗商品上漲趨勢展開回調。

　　 技術上，原油周五收上下影小陰線，成交微幅減少。K線維持加速上漲趨勢。美元指數的 快速下跌導致油價上行趨勢穩健。周線進入超買區間，值得警惕。

　　 操作上，多單繼續持有。

　　燃料油：

　　 亞洲燃料油周五價格上揚，但漲幅有限，未來西方套利船貨大量到港成為壓制行情的主要因素。盡管陸上庫存維持在1784萬桶的絕對高位，現貨價格跟隨原油被動走高。國內現貨方面，成品油高漲成為近期關注焦點。伴隨華南地區油荒的報道，市場焦點逐漸回歸到對調價的預期方面。目前0#柴油主要報價接近7000元，90汽油上漲至6700元。華北市場高位觀望情緒增加，成交清淡。原油走高一方面推動市場看漲情緒，另一方面也限制終端商采購積極性，貿易商以惜售觀望為主。華東、華南市場維持強勢。主流報至4700元一線。高品質油報至近5000元。

　　 技術上看，盡管現貨面強勁，日內期價漲幅有限。自周四開始的移倉過程完成過半，日內806增倉14954手，期價上漲2.26%。分時圖顯示，全天期價窄幅波動，持倉快速增加，市場分歧較大。

　　 由于本輪上漲蛀牙炒作發改委可能于近期上調成品油價格。一旦成行，則價格必漲，反之如果未能如期在原油回調前出臺相關政策，油價可能隨原油展開調整。

　　 操作上，多單繼續持有。新加多單考慮提高止贏點。

　　李國棟