文華財經（編輯 李欣）--盡管上周五倫銅沖高回落，收盤未能擺脫短期的整理平臺，但是今日滬銅繼續呈現強勢補漲的特征。隨著換月行情的展開，滬銅和前幾個月換月后的走勢一樣，繼續延續著換月后向上運行的態勢。持倉量的不斷增加反映出短期有新增資金入市做多，而遠期升水格局的延續也說明市場對未來數月銅價依然持有較為樂觀的預期。

　　 倫銅近期雖然受到金融市場整體調整的系統性風險影響而有所回落，但總持倉水平依然維持高位，上周末CFTC公布的COMEX基金持倉報告顯示，近期基金仍然在增持銅期貨的多頭，而且隨著倫銅現貨升水的持續攀升，銅短期供應偏緊的格局對銅價構成了較強的支撐。

　　 此外美元的持續大幅走低也繼續給金屬市場以利多支持，今日盤中美元指數在亞洲交易時間大幅下跌也對黃金、銅等金屬價格提供了上行動力。由于美國次債危機的不斷升級，市場對美聯儲降息的預期十分強烈，短期美元的弱勢格局還難以緩解，這將為銅價維持強勢格局提供幫助。

　　 國內近日來現貨銅價明顯走強，消費買盤啟動較為明顯，雖然消費企業對70000元/噸的高銅價暫時還難以接受，但是由于企業普遍庫存較低，在四、五月份訂單增加的情況下，不排除出現階段性集中采購的可能，而一旦銅價突破70000美元的關口，容易引發消費商的恐慌情緒。伴隨著現貨升水的走高，滬銅短期有望形成補漲的趨勢。

　　 從技術面看，70000元/噸仍是中期銅價的主要阻力位，而66000元/噸一線的支撐位似乎已經探明。

　　 操作上，少量買入，等待突破70000元后加碼。

　　 中信建投期貨 楊軍