在去年大盤一路高歌時，股指期貨的推出時間屢屢滑過管理層曾經預計的時間和市場人士預期的時間

     股指期貨的時間表是一個懸疑，無數人都希望在兩會時破解玄機。

     人們曾從不同渠道得到過很多個時間：2006年底、2007年上半年、2007年10月、2007年11月將公布時間安排等等。證監會微笑，讓時間本身來證明，"時間"依然是個未知數。

     證監會主席尚福林在兩會上被一再圍堵，不止一次被問及："股指期貨何時推出？"尚主席的回答可謂天衣無縫--正在積極準備，條件具備就會推出。

     市場曾經一度以為管理層考慮的是指數點位的"機"。在去年大盤一路高歌時，股指期貨的推出時間屢屢滑過管理層曾經預計的時間和市場人士預期的時間。"5·30"大盤回落，滬指登上6100點后急轉直下，都曾有人表示，從大盤看來，推出股指期貨的時機都已經到來，也有人認為從大盤而言，股指期貨推出已經"無需擇機"。3月12日，證監會副主席范福春否認股指期貨尚未推出和當前市場形勢有關。

     曾有大量文章論證，股指期貨對于大盤的影響并不大，"砸盤"之說沒有根據，管理層也接受這一說法：從長遠來看，股指期貨對市場走勢并沒有多大影響。

     "可惜了"去年金秋時節那一波沖著股指期貨而來的大盤藍籌行情，到今天，在平安、浦發再融資等因素影響下，大盤藍籌已經成為最脆弱的股票群。

     全國人大代表、中國金融期貨交易所（下稱"中金所"）總經理朱玉辰在兩會期間說，在證監會對中金所各項準備工作作進一步檢驗完善后，中金所將"擇機"推出股指期貨交易。

     已經成立一年半的中金所，至今尚無產品上市交易。朱玉辰在介紹中金所及其為股指期貨所做的準備工作時，用了很多定語，足見推出股指期貨考慮的因素之多：中金所將遵循"充分準備、平穩推出、隔離風險、強化監管、逐步發展"的原則，努力建設一個結構合理、功能完善、安全高效的金融期貨市場。

     朱玉辰表示，中金所經過一年多的精心籌備，相關的制度、技術、投資者教育、中介機構準入及相應的風險預警和監管安排基本到位，推出股指期貨的條件基本成熟；在證監會對中金所各項準備工作作進一步檢驗完善后，在防范風險、強化監管的前提下將擇機推出股指期貨交易。

     還在考慮什么呢？尚福林談得比較多的是投資者教育："股指期貨是風險管理的工具，但同時它本身也有很大的風險，所以我們要進行投資者教育，進一步完善相關的監管辦法，進行積極準備。"除了投資者教育工作外，"我們正在做各方面工作"。

     投資者教育也是這輪牛市中證監會談得最多的話題之一，另一件衍生品--權證的推出和交易，也使監管層更加領會到"投資者教育"的重要：股改權證不僅遭到市場爆炒，區區幾十只權證，交易量拿下世界第一，還屢屢爆出一些投資者不知行權、不會行權的情況。