上海銅主力合約5月今天平開后震蕩走高，成交有所縮量，持倉大幅減少，尾市收低于67400元/噸。

     基本面分析，倫銅昨日沖高回落，價格并沒有受美元貶值和黃金大漲的聯動效應走高，銅價整體表現較為疲軟，與近期的走勢一直。短期內國外基金仍有推高銅價的意愿，市場上逐步繼續維持著資金與現貨的博弈。市場分析，從持倉結構來看，市場買興不足是導致銅價疲軟的一個重要原因。不過國內2月份銅產量僅有25萬噸，現貨供應壓力并不大，同時現貨銅也由貼水轉變成了升水狀態。當然，現貨銅價跟漲意愿也不強烈，短期國內銅價料保持在65000元/噸上方繼續盤整。LME銅市現貨升水在上一交易日擴大至104美元，而持倉規模仍保持在高位，資金看多后市的意圖應沒有改變。LME銅市近日處于調整行情當中，預計下檔將考驗8100美元�，F貨升水為104美元。另外，中國長江有色金屬市場銅現貨報價為：65900～66100元/噸，繼續小幅下跌。本周上海交易所銅庫存為：61323噸，繼續增加8483噸。

     綜上所述，最近商品市場大幅上漲后獲利回吐要求限制銅價上漲。全球滯脹環境為金屬市場整體走強掃清了障礙，使得金屬價格能夠在全球經濟逐漸走弱的背景下保持相對強勁，對通脹不斷上升的憂慮明顯超過了經濟疲軟對投資者的打擊。相對充裕的流動性使得商品成為對抗通脹的避風港。不過，近期豆類期貨的大幅下挫已經顯示出大漲之后獲利回吐的壓力。這一點也將在金屬市場逐步顯現�？傊�，經過大幅上漲，期銅面臨調整壓力，技術上看，此輪調整將延續到本月第三個星期三之前，價格有望再次回到8200美元以下，考驗8000美元支撐。