這幾天，鋼材價格大幅下跌，一反前幾天熱火朝天，交投兩旺的市場狀況，開始出現成交萎縮的狀況，一方面是鋼材市場價格大幅下滑，一方面是成交急劇萎縮，根據目前的市場狀況，判斷鋼材價格走勢是否出現拐點已經成為當務之急，只有明確當前的鋼材市場走勢究竟是不是拐點才能把握市場先機，規避市場的系統風險。從某種意義上，目前的鋼材市場的整體狀況和國內房地產市場有些相似，一方面都是成本論和拐點論盛行，市場心態異常復雜，另一方面確是每次短暫的市場價格回落以后的強勁上漲，具有中國特色的市場經濟只能用具有中國特色的理論來詮釋，也許這是一個三段論式的說明，但是目前的市場實際就是這樣。

     近期市場走勢分析

     中國鋼鐵業正進入一個高成本時代。2007年以來，以鐵礦石為代表的原料價格大幅上漲。據中鋼協發布的信息，2007年12月份大中型鋼鐵企業綜合平均采購成本1179.25元/噸，比2006年同期上漲571.87元/噸，漲幅94.15%。鋼鐵生產的重要原材料鐵礦石因為壟斷已經連續多年大幅上漲。2005年－2008年分別上漲71.5%、19%、9.5%、65%。1月份的雨雪災害也給鋼價帶來變數。一方面是許多企業因災減產，另一方面是災后重建帶來的鋼材需求。

     根據國際鋼協和其他方面得到的消息，1月份粗鋼產量在4090萬噸，比2007年12月產量低1%。1月份鋼材出口為414萬噸，進口143萬噸。鋼坯出口為8萬噸，進口2萬噸。1月份國內鋼的表觀消費量（轉換成粗鋼）為3795萬噸，同比增長10%。1月份國內鋼材供應量并不緊張。這一點從鋼材庫存數據也可以看出，據一些統計資料，08年 2月初國內主要城市鋼材庫存達到913.2萬噸，是06年以來的最高。

     真正促成鋼材價格猛漲的是鐵礦石價格。當新日鐵/浦項與巴西淡水河谷達成2008/09年度鐵礦石協議價格后，全球范圍內的鋼鐵企業便掀起一場提價風。在國際上，全球最大鋼鐵企業安賽樂-米塔爾提高了歐洲與北美地區鋼材價格，日本主要鋼鐵企業也開始提價。在國內，沙鋼率先對2月下旬的鋼材價格進行調整，主要品種上調100-300元不等。寶鋼又大幅調高了2季度的價格，熱軋價格擬上調500元／噸，冷軋價格擬上調600-800元／噸，以消化鐵礦石漲價帶來的成本增加。國內市場則早已聞風而動，主要品種的價格漲幅都在400-500元左右。

     2008年已經是一個名符其實的高成本之年，不僅是鐵礦石，包括煤、焦、電、人力在內的所有成本都在上漲。此外，曾經一度緩和的運輸問題今年還有可能成為制約鋼鐵生產的瓶頸。高原料與能源成本對鋼鐵生產的制約作用已經在2007年11、12月體現出來，今年還會繼續發揮作用。預計08年我國鋼鐵生產增速會顯著放緩，全年粗鋼產量在5.3-5.35億噸左右。

     市場心態再分析

     經過一月到現在的市場價格暴漲之后，目前的市場心態比較混亂迷茫，大批中小散戶其實對目前的市場價格還是比較認可，由于在節前的囤貨利潤遠遠超過10%，該出貨的中小散戶其實已經獲利了結，特別是一些在節前投機市場的，看到目前的價格在一個月內的漲幅超過預期，肯定是在高位兌現的，剩下的一些庫存主要是在一些大中型貿易商和部分堅定看好后市的中小貿易手中，他們的心態目前比較復雜，中小散戶肯定是期盼鋼材價格再漲，這樣他們才能再次在高位兌現利潤，而大中型鋼鐵貿易商其實并不希望鋼材價格在短期內漲的過高過快，因為他們知道，隨著鋼材市場價格急劇上漲，上游鋼廠的出廠價格也會水漲船高，大中型鋼材貿易商一般和鋼廠簽定的都是年度協議，無法在年度中間暫停，在某些時間段，由于鋼材市場價格往往領先于鋼廠出廠價格變化，就會出現貿易商為鋼廠打工的現象，鋼廠通過提高后期出廠產品的價格來轉移貿易商前期獲取的利潤。所以大中型貿易商期望鋼材價格保持平穩運行，大漲大跌其實對他們都不利。

     而在鋼廠方面，一方面利用鐵礦石協議價格大漲的消息，配合寶鋼出臺08年二季度調價，在市場上造成鋼材價格鐵定上漲的局面，另一方面，利用鋼材漲價之機，消化前期在雪災由于運輸不暢積壓的大批鋼材，但是就目前市場實際情況而言，鋼廠的定價政策出得有些急功近利，期望短期內利益最大化，就成本上漲而言，確實存在這個問題，但是鋼廠寄希望向下游用戶傳導所有上升的成本其實是不可能的，只能證明目前的鋼廠缺乏市場化運作的概念，從這幾年來的實際情況分析，國內的鋼廠雖然上市的上市，股份制的股份制，但是往往是遇到熊市就喜歡計劃經濟，遇到牛市就喜歡市場經濟，非市場的操作手段屢見不鮮，對于在夾縫中生存的貿易商來說并不是好事。

     對于下游用戶而言，在下游產品，如機械，汽車等行業產品價格沒有上調，由于市場競爭激烈，短期內也沒有上調的可能，所以下游行業對于鋼材的大幅漲價其實是很難接受的。對于鋼材價格的大幅漲價，下游行業用戶一方面通過尋找鋼材替代產品來減少鋼材用量，另一方面是直接減少自身鋼材的庫存來控制資金占用，做到隨用隨采。這兩方面的因素都造成目前市場鋼材消費強度減弱，直接影響到庫存的消化。

     鋼材價格拐點論分析

     根據以上的這些分析可以看出，鋼材的價格在目前基本還是處于一個大漲后小幅回調階段，還屬于比較正常的一個走勢，并沒有出現所謂"滯漲"現象，即價格不斷上漲，但是成交數量卻不斷萎縮，目前的鋼材價格回調只是短期內運輸恢復正常以后，集中到貨導致各地的庫存開始加大，加上前期的低價庫存還普遍存在，所以短期內鋼材價格的波動性開始加大，但是這并不代表鋼材價格拐點走勢的出現。

     對于后期鋼材市場的價格走勢問題，筆者認為還是以為震蕩為主，由于生產成本的大幅上漲，加上新勞動法實施導致的用工成本上漲，成本大幅上漲對于鋼材的價格比較強，而且一旦鋼材大幅下滑，跌入生產成本區域的話，支撐力度還將增強。所以鋼材價格大幅下跌的可能性幾乎不存在。而由于短期內鋼材價格已經出現飆升的局面，再次漲到新高也不具備市場環境的配合。所以目前鋼材市場價格的暫時處于正常情況下，在短期鋼材價格下滑后，前期的低價資源得到充分消化，鋼材價格還將維持原來的上升通道繼續上升，但是幅度會逐步減小。