農產品早報－大豆、豆粕

     袁健斌 投資研究部

     國內期市

     經昨日大幅下挫后，周四大連豆類商品集體走出超跌反彈行情，整體交投活躍。大豆0809合約最高5134、最低4977、收盤5111，較前日上漲38元/噸；持倉32.4萬手，較前日減少近3.9萬手；0901合約收盤4499，上漲82元/噸；持倉39.6萬手，增7800張。豆粕0809合約收盤3511、較前日上漲61元/噸，持倉增近8300手；豆油0809合約收12148、大漲458元/噸，增倉近1500手。

     當日連豆市場反彈，多空雙方在關鍵技術位展開爭奪。豆油品種的大幅上揚帶動了大豆及豆粕市場自近期新低點反彈。盤面表現看，大豆0809合約稍弱，前日進場的短線多單獲利了結抑制其漲幅。當前大豆市場基本面缺少新消息刺激，國家政策面調控的心理陰影響依舊揮之不去，加之美盤走勢反復，連豆顯然迷失了方向。在這種情形下，短線資金博弈主導了期價走向，這從過去兩天大豆0809合約先增后減的劇烈持倉變化可見一斑。

     連豆指數目前已經處于自1月下旬以來漲幅的62%回檔位附近，與美豆同期回撤幅度基本相當，市場在連續大跌后有修正性反彈要求。但基于國內政策面壓力明顯以及美盤在3月末種植意向報告前仍難有良好表現，估計市場近期仍將會維持劇烈振蕩行情。

     v 國際期市

     昨晚CBOT大豆市場雙邊震蕩整理，期價雖最終收漲，但未能守住早期高點。5月大豆合約最高1430.75美分、最低1387美分、收盤1402.75美分，較前一天上漲7.75美分/蒲；5月豆粕合約收盤356.00美元，上漲5.50美元/短噸；5月豆油收盤62.56美分，上漲0.32美分/磅。

     當日美豆市場延續近幾天的低位振蕩盤整行情，通脹擔憂買盤以及潛在利多基本面為期價提供主要支撐。當天原油期價繼續創新高，美元則刷新低點，但因原油未能守住新高價位，大豆市場尾市出現部分獲利平倉盤，期價回吐早期漲幅。分析師表示，大豆市場對外部市場的反應已有所滯后，因為近期原油連創新高、美元持續疲軟的影響在大豆市場并未得到充分體現。投機基金日內買入大約3000手大豆期貨合約。

     v 現貨情況

     l 3月13日，黑龍江產區多數地區豆價相對穩定，局部仍有走低。哈爾濱周邊地區油廠報在4900-5400元/噸之間，報價較為混亂；佳木斯地區油廠收購價在4600-5000元/噸之間；黑河地區油廠收購價為4800/噸左右，較為穩定。

     l 3月13日，國內進口大豆分銷價格相對較為穩定，多數貿易商仍在觀望之中，下調價格意愿不強。據稱山東、華東等地區港口的進口大豆目前基本穩定在5750-5800元/噸水平。截至3月12日，國內港口進口大豆庫存約387.4萬噸。

     l 3月13日，國內多數地區豆粕現貨價格相對穩定。哈爾濱周邊地區油廠報價為4000元/噸，與前日持平；大連地區部分油廠報價為4280元/噸，成交價可議；秦皇島地區報價為3920元/噸、日照3850元/噸、連云港3900元/噸、蛇口3900元/噸，較與前日持平。

     v 相關提示

     l 據美農業部最新周度出口銷售報告，截至3月6日(周四)一周的美豆凈出口銷售量為25.76萬噸，較前一周增加27%、較前四周平均減少41%，符合分析師此前預測的25-60萬噸區間。中國周內新購7.11萬噸、裝船47.47萬噸。

     l 按目前美盤價格推算，4月份船期美豆到國內港口完稅價格約為5304元/噸、4月份巴西大豆約為4932元，5月份阿根廷大豆約4933元。

     v 廣發看市

     美豆近幾日低位震蕩整理，短期下跌目標位已經實現，加之貴金屬及原油持續走強、美元走弱影響，市場有望企穩反彈，但在3月底的重要種植意向報告前仍難有大的漲幅。連豆目前屬資金市，頻繁的短線資金進出令期價劇烈振蕩、方向持續性不明顯。建議關注盤中量倉價變化，以日內短線操作為主。

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