中國人民銀行行長周小川11日表示，貨幣政策要應對物價過快上漲，而具體使用何種政策工具須綜合平衡考慮。“貨幣政策有多種工具，也不見得就一定要用哪一種，要綜合平衡一下哪個更好。”這似乎預示著宏觀調控的手段還有很多，只是會根據不同的時期有不同的方式方法？12日國內商品期貨所有品種全線下挫，這跟投資者對相關政策的理解并對后市的擔憂拖不了干系。

　　昨日國內上海期貨交易所AU0806合約以224.97元開盤，上午10：35分左右出現小幅度跳水最低達到223.79元/克，當日收于224.26元/克。當日成交量14300手，持倉量46990手，減倉1464手。上海黃金交易所以223元/克開盤，微低收于222.69元/克。期現價差縮小到1.57元/克是黃金期貨上市以來的最低價差。現貨黃金對期金的支撐越發明顯。

　　國內黃金滯漲的原因：

　　一、受國內期金前期230.99一線壓力影響，拋壓較重；

　　二、受國內商品期貨影響，特別是有色金屬下跌帶動，出現短暫回調。

　　三、觀望情緒導致投資者離場觀望。

　　近期國內宏觀調控的影響導致12日所有商品期貨品種均出現大跌行情，但已經顯示出明顯的現抗跌性。

　　石油與黃金出現行情出現分歧

　　一直以來黃金與石油的聯動性十分緊密，但近期卻呈現出不同的行情。倫敦金3月5日創出歷史新高992.29美元，但當日就出現大量獲利了解盤最終以下跌11.40美元收于977.95美元/盎司，并進入了短暫的盤整。NYMEX美原油04合約除在3月4日收于陰線外每日都在創出新高。隔夜盤更是創造了110.20美元/桶的新高。倫敦黃金在經歷了四個工作日的盤整，隔夜盤收于928.4美元/盎司，已經出現啟穩跡象。根據以往的石油、黃金聯動性來看，黃金的新一輪漲勢即將開始。

　　以上觀點僅供參考。

　　劉振東