文華財經（編輯 李欣）--在國內棉花市場期、現價差回歸之后，整個期棉市場伴隨周邊商品市場的低迷，再次陷入不振，日間波動幅度有限，成交、持倉也漸漸淪落，不免市場對后市的看法重新陷入分歧之中，總體而言，后期走向需要把握兩個重要方面：

　　其一，后市的現貨動向。3月份過去的交易日里，現貨棉始終維持平穩波動，漲價也主要集中在棉花的資金利息方面，同時由于紡織企業的資金問題始終未能有效解決，可謂購棉意愿有之，實際動作有限，盡管從推算的角度考慮，庫存棉日日減少，但卻始終未現現貨棉的購銷高峰；而囤棉企業暫時性仍處于相對有利地位，全球包括中國趨勢性的看漲棉花后市不改背景，加上農發行還貸期目前來看依舊偏早，等待賣個高價錢仍是多數有棉企業共同的心聲，所以在這樣的局面下，現貨市場長期維持了平穩的態勢，也正因為此，帶來期貨價格如過山車的漲跌，所以，沒有現貨的配合，期貨大幅走出低估還要三思，也是跟蹤期價的重要一個參考；

　　其二，內外棉的價差如何回歸。在最近國內期貨市場較現貨相比中規中矩的過程中，國際期棉依然是加劇波動，非跌停即漲停，或者是盤中大幅波動，總體市場的走勢難以把握，但對于國內期貨盤面的價格比較依然屬于偏高，現貨市場進口港口提貨價更是遠高于國內上千元，所以這種外高內地的局面，在中國無法貿易出口的情況下，如何走向回歸，對后市行情影響也將極其重要。從近期中國棉花現貨以及貿易情況，國際USDA公布的月度報告，美棉出口周報來看，國際棉花市場所遇到的高價抑制消費現象十分突出，短期內這種高位局面可能會維持一段時間，但如果中國長期保持低迷的進口，且國內現貨看不到大漲的希望，國際基金能否就此維持高位的ICE期棉市場，很值得大家思考；而且國內局面更多的呈現出外棉上漲國內不跟，國際下跌國內跟跌這樣的一個走向，內外市場棉價的價差回歸耐人尋味。

　　上述兩方面的分析，盡管有不同的角度，但最終歸結到一點還是現貨市場的消化能力問題，解決了此，市場方向將無疑會逐漸趨于明確。