銅緊張

    銅是唯一處于升水結構的基本金屬，同時現(xiàn)貨升水擴大，因LME庫存下降。升水是一種商品供需基本面緊張的確切信號，尤其是銅，在銅市場，對供應中斷甚至產(chǎn)量下降的擔憂已經(jīng)取代了對需求下降的擔憂。這些擔憂以智利Codelco的情況為代表，其產(chǎn)量一直受到罷工、地面不穩(wěn)問題和電力、水、硫酸短缺的威脅，Codelco是全球最大的銅生產(chǎn)商，占全球銅礦供應的11％。我們之前估計全球銅市場今年可能過剩30萬噸，但現(xiàn)在看來這太過樂觀了，已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)量損失。供應增長仍然是個問題，因現(xiàn)存礦山的資源質量下降、新項目延期和運營風險/成本上升。在低位買入銅，不要拋空！

     鋁和鎳走低，銅堅挺

    周二基本金屬大部分收低，鋁和鎳大幅下跌，因美元走強似乎對這些商品造成了一些阻力，市場忽略股市的大幅反彈。鋁下跌3％，連續(xù)第二日大幅走低。消息不太利好，BHP報告南非的鋁廠可能不會出售他們的電力。鋁收于3045美元的低點，我們預計在3000美元附近會有一些支撐，但跌破此位可能走向關鍵的短期支撐2915美元。近期阻力在3150美元。

    鎳也連續(xù)第二日受挫，下跌5％收于關鍵的短期支撐30800美元下方。跌破并收低于此位可能使短期頂部在35000美元形成。銅大體收平在8300美元的關鍵位，沒能重新突破8500美元可能重新測試8000美元。我們不建議拋空。鋅收平，但收于連續(xù)四天下跌的低點。保持在2620美元下方可能測試2530美元。鉛在下跌一周之后最終小幅收漲。如果能守住3000美元一線，我們認為鉛可能反彈測試3180美元。錫創(chuàng)出19400美元的新高，因供應憂慮影響了了這個規(guī)模小、流動性差的市場，之后錫下跌收平。新的區(qū)間可能上移至18600-19400美元。

    基本金屬仍然面臨風險，近期多頭可能獲利了結，短線投機者可能下跌止損，我們建議逢低買入鋁，銅跌破8000美元時買入，其他金屬利用反彈的機會獲利了結。