文華財(cái)經(jīng)（編輯 李欣）--一、實(shí)盤播報(bào)

　　隔夜倫銅繼續(xù)下挫，LME三月銅開(kāi)盤報(bào)8325美元，電子盤沖高至8505.2美元，尾盤震蕩下挫，最低下探8260美元，尾盤略收高于8275美元，較上一交易日下跌50美元（0.60%）。持倉(cāng)小幅減少184手。

　　受隔夜倫銅大幅下挫影響，11日早盤上海金屬市場(chǎng)銅、鋅小幅低開(kāi)，滬銅主力805合約開(kāi)盤報(bào)日內(nèi)最低價(jià)67210元/噸，期價(jià)小幅震蕩走高，日內(nèi)最高價(jià)67750元/噸，尾盤收于67700元/噸，較上一交易日收盤下跌670點(diǎn)（0.98%）。全天成交萎縮，持倉(cāng)減少2748手。

　　二、行情成因分析

　　美元止跌拖累銅價(jià)

　　11日美元繼續(xù)小幅走強(qiáng)，美元指數(shù)收于73.17，較上一交易日小幅上漲0.3%。

　　消息面

　　中國(guó)海關(guān)周一公布，中國(guó)2月未鍛造的銅及銅材進(jìn)口226,980噸，低於1月的239,000噸，環(huán)比下滑5%。

　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升8.7%，再創(chuàng)逾11年單月新高，市場(chǎng)預(yù)估為上升8.0%。數(shù)據(jù)顯示，2月CPI中食品價(jià)格同比上漲23.3%，非食品價(jià)格上漲1.6%。統(tǒng)計(jì)局表示，中國(guó)2月CPI受到低溫冰凍雨雪災(zāi)害和春節(jié)因素相互疊加影響。

　　倫銅庫(kù)存減少

　　11日（周二）LME銅庫(kù)存減少1675噸，總庫(kù)存為130250噸，注銷倉(cāng)單24100噸，占比18.50%，較上一交易日有所下降，但仍然維持較高水平。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨限制滬銅下跌幅度

　　11日（周二）上海現(xiàn)貨銅價(jià)跟跌，1#電解銅報(bào)價(jià)67000-67300元/噸，均價(jià)67150元/噸，較上一交易小幅下跌400元/噸。隨著價(jià)格下跌，現(xiàn)貨貼水幅度削減，并出現(xiàn)小幅升水狀態(tài)，顯示67000一線的現(xiàn)貨價(jià)格已逐漸被接受，對(duì)期價(jià)起到一定支撐作用。

　　技術(shù)分析

　　技術(shù)上，受部分基金拋盤打壓，隔夜倫銅繼續(xù)下挫，期價(jià)在20日均線附近暫時(shí)獲得支撐。在多頭獲利了結(jié)及基金拋盤影響下，期價(jià)有可能進(jìn)一步向下測(cè)試8200／8000美元附近支撐。但基本面?zhèn)惗貛?kù)存減少減少仍是支撐銅價(jià)的重要因素，也為基金逼倉(cāng)提供主要題材。因此在庫(kù)存沒(méi)有出現(xiàn)增加跡象之前，謹(jǐn)慎拋空。滬銅上下皆難，向上70000壓力重重，但隨著期價(jià)下跌，現(xiàn)貨貼水收窄對(duì)銅價(jià)提供一定支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將維持高位震蕩態(tài)勢(shì)，向下關(guān)注66000一線支撐。

　　三、后市研判

　　操作上關(guān)注支撐壓力，勿盲目追漲殺跌，輕倉(cāng)短線交易為主。

　　魯證期貨 李賢