文華財經（編輯 王亞男）--11日(周二)，三大油脂期貨受CBOT豆油自低位反彈影響漲跌互現。豆油主力Y809自11,824元低點振蕩上行，收盤12,168元/噸，跌44元。棕櫚油P805收盤11,296元/噸，漲102元。菜油RO809收盤13,446元/噸，漲404元。盤面觀察，今日多空換手較為積極，低位買盤少量介入。由于供需基本面長期偏緊難以改變，受需求強勁以及原油不斷上漲、黑龍江春旱加劇，加之美元走軟等因素的共同提振，油脂價格仍會在相當長的時間內高位運行。目前進口大豆港口庫存仍在400萬噸的較高水平，南美新豆上市對現貨市場產生壓力。國內現貨市場大幅下跌，成交清淡，觀望心理加重。本次暴跌是對前期暴漲的理性回歸，中長期走勢仍然向好。經過連續快速下跌后，期價有隨時展開報復性反彈的可能。

　　 操作建議：日內交易為主，中線逢急跌少量建多。

　　 外盤評論：11日，馬來西亞毛棕櫚油收盤大幅上漲，受新的買盤帶動，豆油價格復蘇、強勁的馬來西亞棕櫚油出口以及產量偏低預估同樣提供支撐。5月合約收盤上漲173令吉，報每噸3,838令吉。周二的成交量為10,687手，周一為14,248手。持倉量總計為45,258手，高于周一的44,704手。孟買進口商預期在未來數月內，印度繼續進行棕櫚油采購，這將取決于價格趨勢。交易商表示，棕櫚油市場上存在大量的投機興致，這使得價格走勢震蕩，甚至推動持倉量升逾45,000手。

　　 消息面：為限制投機性交投，BMD上調毛棕櫚油期貨合約的保證金，從每手9,750令吉調高至11,750令吉。現貨月合約的總保證金從每手10,000令吉上調至12,000令吉。11日美國農業部公布了07/08年度3月份全球豆油供需平衡表。與2月報告相比，世界豆油期末庫存微升17萬噸至276萬噸。美國國內消費量下調28萬噸，國內壓榨量上調8萬噸，出口上調21萬噸，期末庫存上調15萬噸。阿根廷期末庫存調低2萬噸，而巴西調高3萬噸。中國方面的數據未做任何調整。阿根廷經貿部長周二表示，阿根廷政府大豆出口關稅將從目前標準起調高7-9個百分點，豆類產品及葵花籽油出口關稅也將按此比例上調，去年11月7日，阿根廷政府曾將大豆出口關稅由27.5%上調至35%，豆油出口關稅由24%調高至32%。

　　 11日國內棕櫚油現貨價漲跌互現。天津港10,400元/噸，跌100元/噸；張家港10,700元/噸，漲200元/噸；廣州港10,700元/噸，漲200元/噸。

　　 馬仰清