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股指期貨:為投資者提供預(yù)投資工具http://www.sina.com.cn 2008年03月12日 00:37 證券日報(bào)
南華期貨 鐘益強(qiáng) 上周滬深300現(xiàn)貨指數(shù)呈現(xiàn)震蕩走勢,周一承接前周五漲勢,收出長陽,并一度站上4800點(diǎn),周二受到明顯打壓,沖高回落,幾乎吞噬周一漲幅,并跌至4700以下,周三至周五則呈現(xiàn)明顯的地位震蕩行情,在4600點(diǎn)左右多空雙方展開了激烈爭奪,三個(gè)交易日均有較長的上下影線。尤其是周三,一度跌落到4500點(diǎn)左右,但最終收復(fù)失地,還是穩(wěn)穩(wěn)地站在4600點(diǎn)以上。此外,我們可以明顯地看到,本周交易量較前期有小幅增加,說明投資者開始逐漸入場,只是目前仍然在等待一個(gè)契機(jī)。最終本周滬深300指數(shù)4621.69點(diǎn),下跌52.86點(diǎn),成交了3879.85億元。 與現(xiàn)貨指數(shù)的震蕩行情相類似,上周股指期貨各合約也展開震蕩整理行情。當(dāng)月合約0803呈現(xiàn)窄幅整理走勢,基本上位于4800-5050點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)。但由于本月就將到期,但仍然升水300點(diǎn)左右,其價(jià)格變化在縮小基差的基礎(chǔ)上來跟隨現(xiàn)貨走勢。從其K線路來看,0803仍然處于下跌通道中,但跌幅較前期已經(jīng)明顯趨緩。0804、0806和0809三個(gè)合約的走勢與現(xiàn)貨指數(shù)也基本相同,但其震蕩區(qū)間較現(xiàn)貨指數(shù)大。同時(shí),期貨的超漲超跌性在遠(yuǎn)月合約上也表現(xiàn)得較為明顯,尤其是0809,日內(nèi)走勢大波段與滬深300相似,但漲跌點(diǎn)數(shù)明顯超過現(xiàn)貨指數(shù)。此外,上周由于現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)行震蕩整理,股指期貨各合約也沒有單方向行情的出現(xiàn),成交量出現(xiàn)明顯的下降,目前已經(jīng)跌至日均10萬手以下。 不得不提的是,上周兩會(huì)的召開,對于證券市場傳出了不少的利好消息,如創(chuàng)業(yè)板的即將上市,融資融券的開放,新基金的放行等等,無一不透露著政府對股市的支持。而我國股市板塊輪動(dòng)效應(yīng)明顯,每次股指的大幅上揚(yáng),均在某一權(quán)重板塊率先啟動(dòng)的情況下開始發(fā)力。但是在目前的情況下,我們無法判斷金融、鋼鐵或者是房地產(chǎn)究竟誰會(huì)領(lǐng)先一步。因此,股指期貨的預(yù)投資功能就為投資者提供了很好的工具。 因此,當(dāng)投資者預(yù)期股市即將再次步入漲勢,但在選擇股票方面,投資者無法判斷的時(shí)候,投資于股指期貨進(jìn)行預(yù)投資則成為了投資者最好的選擇方案之一。如果投資者既想分享股市上漲帶來的收益,又無法判斷哪個(gè)板塊會(huì)率先啟動(dòng),則投資者可以首先在股指期貨上建立多單。一旦行情啟動(dòng),無論是金融還是哪個(gè)板塊引領(lǐng)行情,投資者均可以從股指期貨上獲得收益。當(dāng)上漲行情已經(jīng)確立的時(shí)候,投資者可以選擇在期貨市場上進(jìn)行平倉,同時(shí)買入相應(yīng)的股票,則既不錯(cuò)過股市啟動(dòng)時(shí)的收益,又能擁有具有中長期投資價(jià)值的股票,何樂而不為呢? 所以說,千萬不要以為股指期貨僅僅是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的工具,其具有的預(yù)投資功能同樣能為投資者帶來不菲的利潤。
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