文華財經（編輯 劉娜）--周一金屬市場全面普跌，受美國經濟衰退擔心引發多頭獲利平倉，以及中國2月銅材出口低于1月，引發中國需求不如預期強勁的擔心影響。基本面，昨日道指破位后繼續下跌，有望繼續展開一段跌勢，而原油則在通脹性買入推動下繼續創出新高。倫銅昨日庫存大減2千多噸，而注銷倉單下降到2.5萬余手，說明庫存下降的空間變小，但現貨升水因為現貨的緊張仍保持在90美元之上。持倉大減，顯示下跌是因為多頭獲利平倉所致。倫銅目前的市場結構之下仍具有擠倉壓力，經濟前景方向，美國經濟衰退利空打壓多頭做盤空間，但美元降息及貶值預期又會吸引投機資金在商品上買入，會帶來低位的支撐，因此銅價仍將保持高位震蕩。但技術上看，倫銅高位上攻乏力，可能轉而向8千一線尋找支撐。滬銅方面，2月以后一直保持著進口虧損的狀態，2月進口量減小市場早已預期，受此影響，國內現貨貼水已經收窄，說明現貨緩慢上行，今日滬銅表現謹慎，期價滯漲滯跌，現貨報價回調幅度很小，對當月轉為平水，對遠月的貼水幅度也收窄到500塊，說明價格回落得到消費實盤的響應。滬銅在近期的震蕩過程中持倉一直減少，今日又有大幅減少，說明場內資金對期價信心下降，多空力量都不足，技術上看期價于兩周多的震蕩下沿處減倉小陽，力道不強，仍然沒有方向感。技術上看，滬銅如果跌破67000可能下探65000,操作上多頭注意67000一線短線回避下調風險。

　　倫鋁昨日跟隨大跌，期價仍維持技術上的高位強勢形態，倫鋁本輪上漲得益于能源成本上升，在原油不斷創出新高的情況下，鋁價還有上行動力。看多不變。滬鋁本周現貨連續下跌引發期價大跌，今日期價在現貨價格繼續下跌的情況下表現較弱，在大跌之后繼續收小陰線，技術上看還有下跌要求，而持倉在21000以上不再增加，可能說明價格上漲后多頭對繼續上漲的預期減弱。筆者認為在現貨并不緊張的情況下期價連續上漲過多導致產生震蕩，減產還未恢復，而消費已開始轉旺，上行趨勢還將維持。操作上看，多頭技術支撐在2萬一線，低位老多繼續，盤中急跌短買，加強滾動操作。

　　（倍特期貨分析師：鄧宏）