文華財經（編輯 劉娜）--周一國內金屬市場分歧較大，其中鋅和鋁均出現較大的下跌，而銅維持在高位。從成交量和持倉量上看，銅市在高位窄幅波動，鋅遇到多頭獲利平倉，鋁在成交活躍的氛圍中遇到多頭平倉。總體來看，目前銅市成為整個金屬市場的定海神針，銅市的強否決定著金屬市場的強勢是否繼續。

　　我們認為，目前市場的最大壓力來自農產品市場的暴跌，因為從年初以來，金屬市場的大幅上漲是與周邊市場連動的，農產品、原油、黃金、金屬一起上漲，基金進入整個商品市場以規避通脹的風險。但從上周二開始，農產品市場開始暴跌，最為突出的是，豆類產品竟然出現了連續跌停的場面。最新的消息，農產品市場出現了基金被迫強平的事件。據悉，上周一凱雷集團的380億投資組合被強行平倉，凱雷的組合中210億為次級債證券， 120億股票，以及對市場沖擊最大的50億美元的農產品期貨，凱雷持有的農產品頭寸太大了，芝加哥市場受到了最猛烈的沖擊，大豆和谷物期貨投資者也出現了恐慌性拋售。經過一個多月的上漲后，農產品市場的大幅調整也令其它市場的壓力出現。

　　但是從目前來看，金屬市場并未給出明顯的漲勢結束的跡象。尤其是考慮到美元指數仍在持續走跌，原油價格仍居高不下，工業品市場的漲勢仍然穩定。回想2007年年初紅風箏資金斷裂銅價暴跌時，農產品和原油市場仍然穩定，因此在農產品市場強平風波已經有一個星期的情況下，我們估計凱雷事件涉及工業品的可能性在減小。

　　從技術上看，LME銅上破原來的三角形阻力線8150美元后將目標指向了前高點8800美元甚至10000美元，短期來看，銅價將挑戰歷史高點8800美元交易上中線多頭頭寸繼續持有，止損位為原區間的阻力線8150美元附近。交易上應關注美元指數在5日均線的阻力有效性，以相應地為銅價的止盈作好準備。

　　國內銅價短期會繼續挑戰70000元。交易上中線多頭繼續持有，止損位為原區間阻力位67500元附近。交易上應關注外盤沖擊歷史高點和美元指數5日均線阻力的有效性。短線均觀望。

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