價(jià)格運(yùn)行

　　3月3日到3月7日，正值兩會(huì)召開(kāi)階段，現(xiàn)貨市場(chǎng)一如既往保持了較為平穩(wěn)的走勢(shì)，雖然前兩個(gè)交易日市場(chǎng)震蕩幅度稍大，但整體上講仍然處于橫盤整理階段。從走勢(shì)來(lái)看，箱體震蕩在基本面的大力支持下，基本上已經(jīng)非常明確。短期之內(nèi)市場(chǎng)有可能會(huì)下探箱體底部，中期看由于市場(chǎng)缺乏熱點(diǎn)，有可能會(huì)繼續(xù)向下跌破4500點(diǎn)。

　　期貨合約的走勢(shì)上，此前兩周僅僅有當(dāng)月合約0803受到現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響較為明顯，其他合約都走出了獨(dú)立的行情，而上周各支合約與指數(shù)的互動(dòng)都很明顯，各支合約在前兩個(gè)交易日出現(xiàn)較大幅度震蕩，而后進(jìn)入平穩(wěn)期。這種情跨在仿真交易的歷史中出現(xiàn)的頻率還不是很多，并不能說(shuō)投資者對(duì)于遠(yuǎn)期合約的定價(jià)已經(jīng)逐步成熟。

　　交易機(jī)會(huì)

　　0803合約由于距離到期僅有兩周時(shí)間，250點(diǎn)左右的基差水平也是值得套利的價(jià)值區(qū)間，因此建議投資者可以建立70%以上倉(cāng)位的套利頭寸。由于近期市場(chǎng)整體震蕩幅度較小，預(yù)計(jì)新的一周里不太可能會(huì)出現(xiàn)基差較大反彈的情況，所以是比較合適的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。留存適當(dāng)?shù)馁Y金作為期貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，同時(shí)也為新的一周中如果出現(xiàn)基差擴(kuò)大情況的追加資金。跨期套利方面，由于近期市場(chǎng)處于震蕩市，各支合約的未來(lái)走勢(shì)都很不明顯，因此不建議進(jìn)行跨期操作。