有色金屬：銅價(jià)沖擊新高失敗 調(diào)整壓力沉重

     LME銅價(jià)沖擊8800美元高點(diǎn)后迅速回落，美元下跌對(duì)銅價(jià)的提振作用減弱，支持銅市上漲的三大基石，美元貶值、投機(jī)需求增長以及中國消費(fèi)旺季來臨的預(yù)期正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。LME銅持倉在接近28萬手的水平不再繼續(xù)增加，投資基金利用庫存和現(xiàn)貨升水逼空，借機(jī)減多的意愿較強(qiáng)，滬銅持倉也不斷下降，成交量萎縮，后期凸現(xiàn)調(diào)整壓力。今年中國消費(fèi)對(duì)高銅價(jià)的體抗力明顯體現(xiàn)增強(qiáng)，根據(jù)ICSG目前公布的數(shù)據(jù)計(jì)算精銅年消費(fèi)估計(jì)在480萬噸左右，進(jìn)口依賴度也僅僅為30％，遠(yuǎn)低于前幾年45％左右的依賴程度，中國抵制國際銅價(jià)上漲的韌性明顯在增強(qiáng)，使得滬銅價(jià)經(jīng)常出現(xiàn)的滯漲抗跌的特性表現(xiàn)得尤為明顯。后市LME價(jià)格有望在振蕩中繼續(xù)向下調(diào)整，短期目標(biāo)在8300美元。（分析師楊海立）