與此同時，美元降息、貶值引發全球貨幣流動性持續過剩。同時，美國乃至全球的通貨膨脹率持續走高，投資者對商品的強烈避險需求也相應增加。資金大舉買入黃金、原油、基本金屬、農產品、乃至商品的一攬子組合，這推動了商品牛市行情深化。投資者應該注意到國際商品期貨市場上，各個商品的持倉量均呈現不斷擴大的趨勢，就是資金流入的明證。

　　而當原油突破100美元/桶的關口后，對高油價的恐慌迫使投資者將更多的注意力投向油菜籽、豆油、棕櫚油、等生物柴油原料和生物能源原料，也進一步推動整體商品價格的上揚。

　　三 價格分析和策略

　　春節后，國內菜籽油在期貨和現貨兩個層面都走出異常強勁的單邊上漲走勢。截至3月3日，現貨從12800啟動，上漲2800元/噸；期價從11400啟動，上漲3800點。需要注意的是，盡管期價階段漲幅加大，但當前現貨價格仍高于期價400點。

　　這樣的期現價格走勢和價差結構，可以參考的是銅在05/06年的大牛市走勢。其內涵就是現貨供應層面的緊張，以及市場對高價格的心理忌憚。

　　在技術上，菜籽油目前走出的是加速上揚節奏。

　　“牛市難以測頂”。我想，即便價格中蘊含著投機的成分，投資者也不能臆斷頂部將在哪里。最好的策略就是盡量用合理的技術指標和分時周期來設定多頭的止贏位。

　　我個人覺得：可以參考春節后所形成的最大斜率的上升支撐線，0809上已經上移到15000關口，或者用30分鐘圖上的布林通道中軌為止贏。

　　當我寫完這篇文章時，消息傳來：東北地區四級豆油報價18000元/噸，全國油廠停止上午16000元/噸的報價。真是有些感慨。

　　李攀峰