□本報記者 王錦

　　2008年2月，由于受下游紡織行業(yè)景氣度降低、產(chǎn)品銷售不暢影響，國內(nèi)棉花購銷市場延續(xù)1月份以來的清淡格局，整體雖出現(xiàn)小幅上揚，但漲幅遠遠落后于國際市場。分析人士指出，雖然農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的影響正向國內(nèi)棉市擴散，但下游紡織行業(yè)景氣狀況和人民幣的加速升值一定程度上制約了后市棉價的大幅上漲。

　　國內(nèi)棉價小幅上行

　　2008年2月份，國內(nèi)棉花受到全國罕見雪災(zāi)及春節(jié)長假影響，購銷活動在上半月幾近中斷。國際棉價在中國需求不足、次級債危機等影響下也基本處于震蕩盤整。

　　然而，從2月中旬開始，國際投機商做多商品期貨市場，農(nóng)產(chǎn)品價格一路暴漲，加之美元持續(xù)貶值，國際棉價出現(xiàn)大幅上漲。進口棉與國產(chǎn)棉的價格差價也進一步拉大。

　　國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場，整體行情雖有上行之勢，但受到下游紡織行業(yè)景氣度降低、產(chǎn)品銷售不暢影響，國內(nèi)棉花購銷市場依舊延續(xù)1月份以來的清淡格局，棉價漲幅也遠遠落后于國際市場。

　　中國第一紡織網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)328級棉平均價格，2月13日為13679元/噸，2月26日為13763元/噸，上漲幅度僅0.61%。2008年2月國內(nèi)328級棉累計增幅僅為1.3%。目前國內(nèi)3級棉價格在13500-14000元/噸，山東、河北、江蘇等地較高棉價在14200元/噸。

　　第一紡織網(wǎng)行業(yè)分析師陳曉燕表示，棉市購銷雙方心態(tài)不一，部分棉花企業(yè)在國際棉價、農(nóng)產(chǎn)品價格及棉副產(chǎn)品價格的“上漲暖風”之下，看漲惜售心理重新抬頭，而紡織企業(yè)對原料采購仍然維持隨用隨買策略，并無大規(guī)模采購意愿。2月底，部分棉企將皮棉現(xiàn)貨價格上調(diào)100-200元/噸，但根據(jù)業(yè)者反映，皮棉價格上漲完全是靠外棉上漲和皮棉庫存成本及利息成本的積累形成的，棉商的利潤并沒有顯著增加。紡企對調(diào)價行為也表示可以接受。與暴漲的國際棉價相比，紡企更傾向于便宜的國產(chǎn)棉。

　　后市難現(xiàn)大漲

　　2008年2月，國際市場上農(nóng)產(chǎn)品價格牛市行情逐步展開，從2008年2月中旬開始，國內(nèi)各類農(nóng)產(chǎn)品期貨價格出現(xiàn)少見的同時“漲停”行情，而且這種漲勢正不斷從各個領(lǐng)域向同是農(nóng)產(chǎn)品的棉花市場擴散，國內(nèi)棉市穩(wěn)定壓力增大。

　　然而，對于國內(nèi)棉花，業(yè)內(nèi)人士卻分析，多種因素制約了后市棉價的大幅上漲。

　　第一紡織網(wǎng)行業(yè)分析師陳曉燕指出，國內(nèi)現(xiàn)貨棉價主要受國內(nèi)棉花供求關(guān)系影響，價格受商品期貨市場的影響較小。綜合來看，作為一種農(nóng)產(chǎn)品，棉花的長期走勢必然受到農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的影響，全球能源危機間而引發(fā)的谷物價格上漲，可通過農(nóng)產(chǎn)品間相互爭地的市場化機制間接傳導(dǎo)至棉花市場，也可通過生產(chǎn)資料價格上漲直接影響植棉成本。但棉花作為非資源型的工業(yè)原料，行情變化受下游需求的影響非常明顯，紡織行業(yè)的景氣度也制約了棉價的大幅上漲。

　　與此同時，人民幣的加速升值也對棉價上漲產(chǎn)生了制約作用。升值導(dǎo)致下游紡織服裝出口企業(yè)匯兌損失增加、存在利潤被“吞噬”等問題，下游企業(yè)的效益下滑將傳遞至原料市場，影響整體棉花需求。

　　此外，陳曉燕表示，預(yù)計農(nóng)產(chǎn)品價格上升的影響對棉花價格推動將在更長的時間內(nèi)逐步釋放出來，而糧棉補貼政策的具體實施方案也將影響農(nóng)產(chǎn)品牛市對棉價的推動作用。